CEO da Kodiak: Empresa 'bem posicionada' para o boom do gás natural

Em seu último relatório de resultados, a Kodiak Gas Services anunciou uma significativa recuperação em seu desempenho financeiro no quarto trimestre e no ano completo de 2024, com lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários atingindo US$ 19,1 milhões no trimestre e US$ 49,9 milhões no ano, em comparação com um prejuízo líquido no quarto trimestre do ano anterior. A empresa também apresentou uma perspectiva otimista para 2025. (Imagem: Kodiak Gas Services)

De acordo com o presidente e CEO Mickey McKee, a Kodiak Gas Services teve um ano de 2024 transformador, com a empresa executando uma aquisição em grande escala , fazendo sua estreia no mercado de títulos e apresentando resultados sólidos para os acionistas.

“O aumento da demanda por gás natural continua bastante visível”, disse McKee. “Já vimos os preços do gás natural reagirem, sinalizando a necessidade de aumentar a produção e investir em infraestrutura adicional de gasodutos. O aumento na produção de gás exigirá um desenvolvimento significativo da infraestrutura de compressão , e continuamos acreditando que a Kodiak está bem posicionada para ser a fornecedora de compressão preferencial.”

Fundamental para o progresso da empresa foi seu foco estratégico em unidades de compressão de alta potência , com ênfase na otimização das operações e na melhoria das margens , tudo isso enquanto investia em tecnologias de ponta para o crescimento futuro, disse McKee, que falou durante a teleconferência de resultados da empresa com analistas do setor.

Uma mudança estratégica em direção à compressão de alta potência.

Entre os principais destaques financeiros da empresa, está o EBITDA ajustado de US$ 609,6 milhões em 2024, um aumento substancial em relação aos US$ 438,1 milhões de 2023. A empresa também registrou um aumento de 40,6% na receita do segmento de Serviços Contratados , atingindo US$ 1 bilhão. As ações estratégicas incluíram a implantação de novas unidades de compressão, principalmente na Bacia Permiana , o que contribuiu para uma taxa de utilização da frota de 97%.

A empresa concluiu a aquisição da CSI Compressco por US$ 854 milhões em abril de 2024. A CSI Compressco fornecia serviços e equipamentos de compressão para produção, coleta, elevação artificial, transmissão, processamento e armazenamento de gás natural e petróleo. Além disso, a CSI Compressco oferecia uma variedade de serviços de tratamento de gás natural. O negócio de serviços terceirizados da CSI Compressco incluía uma frota de aproximadamente 4.800 compressores, fornecendo cerca de 1,2 milhão de cavalos de potência no total.

Um dos principais destaques na trajetória da Kodiak foi a mudança deliberada da empresa para se concentrar na compressão de alta potência , particularmente em bacias de petróleo e gás de alta demanda, como a Permiana.

“Dissemos a vocês durante a aquisição da CSI que nossa estratégia principal permaneceria inalterada, com foco na compressão de alta potência em bacias com potencial para produção de petróleo”, disse McKee.

Após a aquisição da CSI, a Kodiak operava em seis países. Desde então, a empresa encerrou suas operações em quatro países, restando apenas os EUA e o México como mercados. A decisão da empresa de se desfazer de ativos não essenciais, como 129.000 cavalos de potência em unidades de baixa margem, permitiu à Kodiak ampliar sua frota com a adição de 23.000 cavalos de potência em unidades com mais de 2.000 cavalos de potência, reforçando a importância da escalabilidade e da eficiência.

Mickey McKee

A frota da Kodiak agora possui uma capacidade quase totalmente utilizada de 4,25 milhões de cavalos de potência, com uma parcela significativa localizada nas formações Permiana e Eagle Ford. Esse foco estratégico em unidades de compressão maiores e mais potentes teve um impacto tangível nas margens da empresa, impulsionando a lucratividade e melhorando seu posicionamento no mercado. Com unidades de alta potência, a empresa está bem posicionada para atender às demandas em constante evolução do setor, que cada vez mais prioriza equipamentos maiores e mais eficientes, capazes de lidar com volumes maiores de gás natural.

Custos de equipamentos e intervalos de manutenção: navegando pelo aumento de custos e inovação

Um dos desafios que a Kodiak enfrentou em 2024 foi o aumento do custo dos equipamentos. “Os equipamentos estão mais caros do que nunca. Acho que provavelmente 50% mais caros do que há apenas dois ou três anos, quando vimos a hiperinflação”, explicou McKee. Apesar dos maiores investimentos em novos equipamentos, a Kodiak está focada em obter o mesmo retorno sobre o investimento que obtinha com os equipamentos anteriores, mais baratos. Esse aumento de custos reflete as condições mais amplas do mercado, onde o preço dos materiais e da tecnologia disparou.

No que diz respeito à manutenção, a Kodiak tem trabalhado para otimizar os custos operacionais, estendendo os intervalos de manutenção , de forma semelhante às inovações na indústria automotiva.

“Estamos testando o mesmo tipo de coisa nesses compressores, que indicam que talvez não seja necessário fazer manutenção nessa unidade a cada noventa dias”, disse McKee. “Podemos estender esse intervalo para cem, cento e dez ou cento e vinte dias e reduzir parte do nosso intervalo de manutenção.” Essa mudança não só melhora a eficiência operacional , como também gera economias substanciais a longo prazo, melhorando as margens e o fluxo de caixa, afirmou ele.

Compressão acionada por motor versus compressão acionada por eletricidade: vantagens e desvantagens.

A Kodiak também está explorando unidades de compressão elétricas , com foco em seus potenciais benefícios e desafios em comparação com as plataformas tradicionais movidas a motor. Embora o custo inicial das unidades elétricas seja semelhante ao dos motores a gás, existem diferenças notáveis nos custos operacionais. McKee explicou: “Elas não usam óleo lubrificante no motor, como acontece com os motores a gás natural. O ciclo de manutenção é menor.” As unidades elétricas geralmente têm custos de manutenção mais baixos e tendem a ser menores devido ao menor número de peças móveis e à ausência de óleo lubrificante.

No entanto, McKee também destacou as desvantagens de se depender de unidades elétricas. O maior desafio continua sendo a disponibilidade e a confiabilidade da rede elétrica em áreas como a Bacia Permiana, que frequentemente enfrentam problemas de estabilidade no fornecimento de energia. "Com a unidade movida a gás natural, você tem um combustível de queima limpa que é um recurso abundante", disse McKee. A flexibilidade e a confiabilidade das unidades movidas a gás natural as tornam mais adaptáveis, especialmente em regiões com redes elétricas imprevisíveis.

A abordagem da Kodiak para equilibrar essas duas tecnologias será crucial à medida que a empresa continua a aprimorar sua frota. Por ora, as unidades elétricas estão sendo implantadas principalmente na Bacia Permiana, onde a infraestrutura poderá suportar seu uso no futuro. Ainda assim, as unidades movidas a gás natural permanecem a espinha dorsal da estratégia de compressão da empresa devido à sua natureza autossuficiente e facilidade de implantação.

Uma Visão para o Futuro

Olhando para o futuro, até 2025, a Kodiak está confiante no crescimento contínuo da produção de gás natural, particularmente na Bacia Permiana. McKee está otimista de que os investimentos da empresa em sua frota, tecnologia de IA e programas de treinamento diferenciarão a Kodiak como líder no setor de compressão. "Estamos desenvolvendo uma tecnologia que auxiliará técnicos mais jovens e menos experientes, e estamos muito animados com isso. Acreditamos que isso nos diferenciará por meio do treinamento e da tecnologia oferecidos aos nossos funcionários", disse ele. Com quase 200 funcionários já frequentando a academia de treinamento de última geração da Kodiak, a empresa está se preparando para atender à crescente demanda por técnicos qualificados em campo.