Director ejecutivo de Kodiak: La empresa está "bien posicionada" para el auge del gas natural

En su último informe de resultados, Kodiak Gas Services anunció una notable recuperación en su desempeño financiero para el cuarto trimestre y el año fiscal 2024, con una utilidad neta atribuible a los accionistas comunes que alcanzó los 19,1 millones de dólares en el trimestre y los 49,9 millones de dólares en el año, en comparación con la pérdida neta registrada en el cuarto trimestre del año anterior. La compañía también ofreció una perspectiva optimista para 2025. (Imagen: Kodiak Gas Services)

Según el presidente y director ejecutivo Mickey McKee, Kodiak Gas Services tuvo un 2024 transformador, en el que la compañía llevó a cabo una adquisición a gran escala , realizó su primera emisión de bonos en el mercado y obtuvo sólidos resultados para los accionistas.

“El aumento de la demanda de gas natural sigue siendo muy evidente”, afirmó McKee. “Ya hemos visto cómo los precios del gas natural han respondido, lo que indica la necesidad de incrementar la producción e invertir en infraestructura adicional de gasoductos. El aumento de la producción de gas requerirá un desarrollo significativo de la infraestructura de compresión , y seguimos creyendo que Kodiak está bien posicionada para ser el proveedor de compresión preferido”.

Según McKee, quien habló durante la conferencia telefónica sobre resultados de la empresa con analistas del sector, la clave del progreso de la compañía radicó en su enfoque estratégico en unidades de compresión de gran potencia , con énfasis en la optimización de las operaciones y la mejora de los márgenes , al tiempo que invertía en tecnologías de vanguardia para el crecimiento futuro.

Un cambio estratégico hacia la compresión de alta potencia

Entre los aspectos financieros más destacados de la compañía se incluye un EBITDA ajustado de 609,6 millones de dólares en 2024, lo que supone un aumento considerable con respecto a los 438,1 millones de dólares de 2023. La compañía también registró un incremento del 40,6 % en los ingresos del segmento de Servicios por Contrato , alcanzando los 1.000 millones de dólares. Las medidas estratégicas incluyeron el despliegue de nuevas unidades de compresión, principalmente en la Cuenca Pérmica , lo que contribuyó a una tasa de utilización de la flota del 97 %.

La compañía concretó la adquisición de CSI Compressco por 854 millones de dólares en abril de 2024. CSI Compressco proporcionaba servicios y equipos de compresión para la producción, recolección, bombeo artificial, transmisión, procesamiento y almacenamiento de gas natural y petróleo. Además, ofrecía diversos servicios de tratamiento de gas natural. Su división de servicios por contrato contaba con una flota de aproximadamente 4800 compresores que proporcionaban una potencia total de aproximadamente 1,2 millones de caballos de fuerza.

Un hito clave en la trayectoria de Kodiak fue el cambio deliberado de la compañía para centrarse en la compresión de alta potencia , particularmente en cuencas de petróleo y gas de alta demanda como la Cuenca Pérmica.

“Ya les dijimos durante la adquisición de CSI que nuestra estrategia principal se mantendría sin cambios, centrándonos en la compresión de gran potencia en cuencas petrolíferas”, dijo McKee.

Tras la adquisición de CSI, Kodiak operaba en seis países. Desde entonces, la empresa se ha retirado de cuatro países, quedando únicamente Estados Unidos y México como mercados. La decisión de la compañía de desprenderse de activos no estratégicos, como unidades de bajo margen con una potencia total de 129 000 caballos, permitió a Kodiak ampliar su flota con la incorporación de unidades de más de 2000 caballos, que suman 23 000 caballos, lo que subraya la importancia de la escalabilidad y la eficiencia.

Mickey McKee

La flota de Kodiak cuenta ahora con una capacidad de casi plena utilización de 4,25 millones de caballos de fuerza, con una parte significativa ubicada en las cuencas Pérmica y Eagle Ford. Este enfoque estratégico en unidades de compresión más grandes y potentes ha tenido un impacto tangible en los márgenes de la compañía, impulsando la rentabilidad y mejorando su posición en el mercado. Con unidades de gran potencia, la compañía está bien posicionada para satisfacer las demandas cambiantes de la industria, que cada vez más favorece equipos más grandes y eficientes capaces de procesar mayores volúmenes de gas natural.

Costes de los equipos e intervalos de mantenimiento: Cómo afrontar el aumento de los costes y la innovación

Uno de los retos a los que se enfrentó Kodiak en 2024 fue el aumento del coste de los equipos. «Los equipos son más caros que nunca. Creo que probablemente un 50 % más caros que hace tan solo dos o tres años, cuando sufrimos hiperinflación», explicó McKee. A pesar de la mayor inversión en equipos nuevos, Kodiak se centra en lograr la misma rentabilidad que con los equipos anteriores, menos costosos. Este aumento de costes refleja la situación general del mercado, donde el precio de los materiales y la tecnología se ha disparado.

En lo que respecta al mantenimiento, Kodiak ha estado trabajando para optimizar los costos operativos mediante la extensión de los intervalos de mantenimiento , de forma similar a las innovaciones en la industria automotriz.

“Estamos probando algo similar en estos compresores, lo que nos indica que quizás no sea necesario realizar el mantenimiento de esa unidad a los noventa días”, dijo McKee. “Podríamos extenderlo a cien, ciento diez o ciento veinte días y reducir así el intervalo de mantenimiento”. Este cambio no solo mejora la eficiencia operativa , sino que también genera ahorros sustanciales a largo plazo, mejorando los márgenes y el flujo de caja, añadió.

Compresión accionada por motor frente a compresión accionada eléctricamente: sopesando ventajas e inconvenientes

Kodiak también está explorando unidades de compresión eléctricas , centrándose en sus posibles ventajas y desafíos en comparación con los equipos tradicionales con motor de combustión. Si bien el costo inicial de las unidades eléctricas es similar al de los motores de gas, existen diferencias notables en los costos operativos. McKee explicó: “No utilizan aceite lubricante en el motor, a diferencia de los motores de gas natural. El mantenimiento es menos frecuente”. En general, las unidades eléctricas son más económicas de mantener y sus costos operativos tienden a ser menores debido a que tienen menos piezas móviles y a la ausencia de aceite lubricante.

Sin embargo, McKee también señaló las desventajas de depender de unidades eléctricas. El mayor desafío sigue siendo la disponibilidad y confiabilidad del suministro eléctrico en áreas como la Cuenca Pérmica, que a menudo sufren de suministro constante. «Con la unidad a gas natural, se cuenta con un combustible limpio y abundante», afirmó McKee. La flexibilidad y confiabilidad de las unidades a gas natural las hacen más adaptables, especialmente en regiones con redes eléctricas impredecibles.

El enfoque de Kodiak para equilibrar estas dos tecnologías será crucial a medida que la empresa continúe perfeccionando su flota. Por ahora, las unidades eléctricas se están implementando principalmente en la Cuenca Pérmica, donde la infraestructura podría respaldar su uso en el futuro. Sin embargo, las unidades impulsadas por gas natural siguen siendo la base de la estrategia de compresión de la empresa debido a su funcionamiento autónomo y a la facilidad de su implementación.

Una visión para el futuro

De cara a 2025, Kodiak confía en el crecimiento sostenido de la producción de gas natural, especialmente en la Cuenca Pérmica. McKee se muestra optimista y cree que las inversiones de la compañía en su flota, tecnología de IA y programas de capacitación posicionarán a Kodiak como líder en la industria de la compresión. "Estamos desarrollando tecnología para apoyar a los técnicos más jóvenes y con menos experiencia, algo que nos entusiasma mucho y que creemos que nos diferenciará gracias a la capacitación y el uso de tecnología por parte de nuestro personal", afirmó. Con casi 200 empleados que ya asisten a la moderna academia de capacitación de Kodiak, la compañía se prepara para satisfacer la creciente demanda de técnicos especializados en el sector.