Que nous réserve l'année 2024 ?

(Note de la rédaction : Cet article a initialement paru dans le numéro de décembre du magazine COMPRESSORtech2.)

Une citation, souvent attribuée à l'ancien manager de baseball des ligues majeures Casey Stengel, dit à peu près ceci : « Ne prédisez jamais rien, surtout pas l'avenir. »

Il y a aussi cette idée que même les meilleurs plans peuvent être contrariés ; réfléchir aux tendances et essayer de déterminer ce que les six, douze ou dix-huit prochains mois réservent est à la fois une bonne pratique commerciale et un trait de la nature humaine.

Pour mieux comprendre ce que l'année 2024 réserve au secteur, COMPRESSORtech2 a analysé les déclarations des dirigeants d'entreprise et des analystes du secteur concernant l'année à venir. Nous avons passé au crible les rapports de résultats, les présentations des conseils d'administration et les analyses sectorielles afin de recueillir les déclarations publiques. De manière générale, la plupart des intervenants se sont montrés optimistes quant aux douze prochains mois. Voici quelques exemples de nos conclusions.

Kinder Morgan

« Nous prévoyons de terminer l'année 2023 légèrement en deçà de nos prévisions sur une base annuelle complète, en raison de prix des matières premières inférieurs aux prévisions, de retards dans les projets de gaz naturel renouvelable (GNR) et de dépenses plus élevées liées à l'intégrité des pipelines », a déclaré la société.

Cependant, la PDG Kimberly Allen Dang a déclaré lors d'une conférence téléphonique suivant la publication des résultats que « la courbe de 2024 est supérieure à celle de 2023 » et qu'il y a « beaucoup de vents favorables à venir dans ce secteur ».

« Les tarifs de stockage ont considérablement augmenté . Nous sommes donc en mesure de facturer davantage le stockage. Bien entendu, nos contrats, produits et terminaux intègrent des clauses d'indexation sur l'inflation, ce qui contribue à accroître l'EBITDA de ces activités. »

analystes du secteur

Water Tower Research a publié un rapport sur les tendances à suivre en 2024 pour les ressources naturelles, notamment le gaz naturel.

Selon le rapport, rédigé par Jeff Robertson, directeur général, les exportations de GNL devraient atteindre 12,29 milliards de pieds cubes par jour (Gpi3/j) en 2024, contre 11,80 Gpi3/j lors de l'exercice 2023 et 10,59 Gpi3/j lors de l'exercice 2022. Plus de 9 Gpi3/j de capacité d'exportation de GNL sont en construction le long de la côte américaine du golfe du Mexique et devraient être mises en service d'ici 2027.

« L’exportation de gaz naturel américain vers les marchés mondiaux pourrait soutenir des prix plus élevés dans les années à venir, ce qui profiterait aux producteurs des régions à forte production de gaz comme le schiste de Haynesville et le Marcellus, et soutiendrait les prix du gaz naturel du bassin permien », indique le rapport.

La consolidation du secteur est une autre tendance à surveiller.

« Les récentes acquisitions d'ExxonMobil et de Pioneer Natural Resources , ainsi que de Chevron et de Hess, témoignent d'une volonté de réduire les coûts et d'accroître l'efficacité opérationnelle », indique le rapport. « Ces mêmes objectifs sont à l'œuvre dans les opérations de fusion-acquisition de plus petite envergure, comme celle entre Permian Resources et Earthstone, ainsi que dans les acquisitions de sociétés de portefeuille de fonds de capital-investissement par des sociétés cotées. Nous prévoyons que cette tendance se poursuivra en 2024 et que la consolidation libérera davantage d'actifs sur le marché, l'optimisation des portefeuilles créant ainsi des opportunités de croissance pour les entreprises de toutes tailles. Les entreprises disposant de bilans solides pourront tirer parti des opportunités d'acquisition pour optimiser leurs actifs. »

Les technologies de décarbonation , telles que la capture du carbone, devraient gagner en importance, indique le rapport.

« De nombreuses entreprises du vaste secteur des ressources naturelles participent directement à la décarbonation et/ou évaluent les opportunités qui s’offrent à elles », indique le rapport. «  Le captage et le stockage du carbone (CSC) suscitent un vif intérêt chez les investisseurs qui cherchent à comprendre les aspects commerciaux de ces opportunités. Par l’intermédiaire de sa filiale 1PointFive, Occidental Petroleum pilote la construction de l’ usine de captage direct du CO₂ atmosphérique (DAC) Stratos, située dans le comté d’Ector, au Texas. Stratos devrait être la plus grande installation DAC au monde, avec une capacité de captage de 500 000 tonnes de CO₂ atmosphérique par an dès le début de son exploitation commerciale, prévu mi-2025. »

Services de gaz Kodiak

Kodiak Gas Services, l'un des plus importants fournisseurs de services de compression sous contrat aux États-Unis, a enregistré des résultats financiers records au troisième trimestre, selon Mickey McKee, fondateur et PDG de l'entreprise. Il a également indiqué aux investisseurs que les perspectives pour 2024 étaient prometteuses.

« Nous avons terminé le troisième trimestre avec un taux d'utilisation de 99,9 % et nos commandes de puissance supplémentaire prévues pour 2023 sont entièrement honorées, ce qui nous rend très confiants quant à nos perspectives révisées pour l'exercice », a déclaré McKee. « Les délais de livraison des nouveaux équipements restant d'un an ou plus, nous avons quasiment terminé nos livraisons pour 2024 et nous sommes déjà en discussion avec nos clients concernant leurs besoins pour 2025. Les taux de déploiement des nouvelles unités continuent d'offrir un excellent retour sur investissement. »

McKee a ajouté : « La compression de forte puissance reste très demandée par nos clients, et nous constatons des perspectives favorables importantes pour la croissance des infrastructures de gaz naturel, notamment dans le bassin permien, où plus de 70 % de notre puissance est déployée. Nous nous concentrons sur le développement de notre parc de machines dans les meilleurs bassins, auprès des meilleurs clients, tout en offrant le plus haut niveau de service du secteur. »

Goldman Sachs

Concernant l'économie mondiale, Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman Sachs et responsable de la recherche en investissement mondial, entrevoit une année globalement positive pour l'année prochaine.

De fait, le rapport de son cabinet sur les perspectives macroéconomiques pour 2024 porte le titre optimiste de « Le plus dur est passé ».

Le rapport cite plusieurs facteurs favorables à la croissance mondiale en 2024, notamment une forte croissance du revenu réel des ménages, un moindre frein dû au resserrement monétaire et budgétaire, une reprise de l'activité manufacturière et une volonté accrue des banques centrales de procéder à des baisses de taux d'intérêt compensatoires en cas de ralentissement de la croissance.

Une nouvelle baisse de l'inflation est également attendue au cours de l'année prochaine. Toutefois, le rapport n'exclut pas la possibilité d'un ralentissement économique.

« Malgré les bonnes nouvelles concernant la croissance et l'inflation en 2023, les craintes de récession parmi les prévisionnistes restent vives », indique le rapport. « Même aux États-Unis, qui ont affiché une croissance nettement supérieure aux attentes l'an dernier, la probabilité médiane d'une récession dans les douze prochains mois reste d'environ 50 %. Ce chiffre est légèrement inférieur aux 65 % enregistrés fin 2022 et bien supérieur à notre propre estimation de 15 % (elle-même en baisse par rapport aux 35 % de fin 2022). »

demande de gaz naturel

À la fin de l'automne, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a publié un rapport actualisé sur la demande mondiale de gaz naturel.

Après une décennie d'expansion sans précédent, l'AIE prévoit un ralentissement de la croissance de la demande mondiale de gaz naturel dans les années à venir, en raison du déclin de la consommation sur les marchés matures.

La demande mondiale de gaz devrait croître en moyenne de 1,6 % par an entre 2022 et 2026, contre 2,5 % par an en moyenne entre 2017 et 2021, selon le rapport « Gas 2023 Medium-Term Market Report » . Ce rapport souligne que la crise énergétique mondiale de 2022, déclenchée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie, a marqué le début d'une nouvelle ère pour les marchés mondiaux du gaz, après une décennie de forte croissance entre 2011 et 2021.

La demande globale de gaz naturel sur les marchés matures d'Asie-Pacifique, d'Europe et d'Amérique du Nord a atteint un pic en 2021 et devrait diminuer de 1 % par an jusqu'en 2026, selon le rapport. Le déploiement des énergies renouvelables et l'amélioration de l'efficacité énergétique figurent parmi les principaux facteurs expliquant cette tendance à la baisse.