Gli Stati Uniti affrontano l'inverno con scorte di gas quasi da record

Secondo il rapporto di novembre Short-Term Energy Outlook della US Energy Information Administration (EIA), il gas naturale immagazzinato nei 48 stati inferiori è entrato nella stagione di riscaldamento 2025-26 a uno dei livelli più alti degli ultimi dieci anni.

La stagione di iniezione, che va dal 1° aprile al 31 ottobre, si è conclusa con oltre 3.900 miliardi di piedi cubi di gas in stoccaggio. Questo dato è pressoché in linea con il punto di partenza dell'anno scorso e rappresenta il più alto inventario invernale di apertura dal 2016. Al 31 ottobre, lo stoccaggio era superiore del 4% rispetto alla media quinquennale (2020-24), ha affermato l'EIA.

Il buon risultato finale è degno di nota perché le scorte erano relativamente basse all'inizio della stagione di rifornimento. Il working gas ammontava a 1.811 miliardi di piedi cubi a fine marzo 2025, in calo del 21% rispetto a marzo 2024 e del 2% rispetto alla media quinquennale di quel mese.

Le iniezioni superiori alla media ricostruiscono il cuscinetto

A fronte di un punto di partenza più limitato, quest'estate gli operatori hanno iniettato più gas del solito per raggiungere gli obiettivi di fine stagione. Le iniezioni nette nel periodo aprile-ottobre sono state pari a 2.105 miliardi di piedi cubi, circa l'11% in più rispetto alla media quinquennale.

Le iniezioni settimanali sono variate da un minimo di 7 miliardi di piedi cubi (Bcf) all'inizio di agosto a un massimo di 122 miliardi di piedi cubi (Bcf) a fine maggio, con oltre 100 miliardi di piedi cubi (100 Bcf) iniettati per sette settimane consecutive da aprile a giugno. Tale ritmo è stato sostenuto dalla produzione record di gas naturale statunitense durante i mesi estivi, ha osservato l'EIA.

La combinazione di una forte offerta e di iniezioni sostenute ha contribuito a ricostruire le scorte a livelli sostanzialmente in linea con quelli dell'anno scorso, nonostante il punto di partenza più basso di marzo.

Archiviazione regionale per lo più al di sopra della norma

Lo stoccaggio sotterraneo rimane il meccanismo di bilanciamento chiave per i mercati del gas durante i periodi di picco della domanda, in particolare in inverno. All'inizio della stagione di riscaldamento 2025-26, i siti di stoccaggio dei 48 stati più a nord erano pieni al 92%, anche dopo l'espansione della capacità avvenuta lo scorso anno. Ogni importante area di stoccaggio era piena almeno all'86% al 31 ottobre.

Rispetto alle rispettive medie quinquennali (2020-24) di fine ottobre, le scorte erano:

• 20% sopra la media nella regione di montagna
• 12% in più rispetto alla media nella regione del Pacifico
• 6% in più rispetto alla media nella regione centro-meridionale
• Secondo il Weekly Natural Gas Storage Report dell'EIA, le scorte nelle regioni orientali e del Midwest erano vicine alle medie quinquennali.

Questi bilanci regionali suggeriscono un mercato relativamente ben rifornito all'inizio dell'inverno, con particolare forza nei centri di stoccaggio occidentali e centro-meridionali che svolgono un ruolo sempre più importante nel soddisfare le strutture di esportazione di GNL e la domanda di energia.

L'EIA stima che le scorte di fine inverno siano ancora superiori alla media

Guardando al futuro, l'EIA prevede un tipico calo degli stoccaggi in questa stagione di riscaldamento, ma prevede che le scorte rimarranno soddisfacenti entro la primavera.

Nelle previsioni di novembre, l'agenzia prevede prelievi di oltre 1.900 miliardi di piedi cubi (Bcf) durante la stagione di riscaldamento 2025-26. Nonostante tali prelievi, l'EIA prevede che il working gas in stoccaggio a fine marzo 2026 sarà superiore del 9% rispetto alla media quinquennale (2021-25).

Questa previsione presuppone una produzione statunitense sostenuta e un clima invernale tipico. Se realizzata, significherebbe che il mercato entrerà nella stagione di iniezione del 2026 con un margine maggiore rispetto alla primavera scorsa, rafforzando il ruolo della produzione interna record e delle solide operazioni di stoccaggio nel soddisfare la crescente domanda di gas da parte della generazione di energia elettrica, dell'industria e delle esportazioni di GNL.