Archrock prevede che la carenza di apparecchiature di compressione continuerà a crescere a fronte di una domanda in aumento.

Archrock ha registrato il miglior risultato trimestrale in termini di prenotazioni dal secondo trimestre del 2023, con un incremento del 13% nelle prenotazioni per i primi nove mesi del 2026 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. (Immagine: Archrock)

Archrock prevede che la domanda di apparecchiature per la compressione del gas naturale si rafforzerà fino alla fine del decennio, trainata dalle esportazioni di GNL, dall'aumento della produzione di gas associato e dal crescente fabbisogno di gas naturale per la produzione di energia elettrica. Tuttavia, i lunghi tempi di consegna delle apparecchiature potrebbero limitare la capacità del settore di rispondere a tale crescita.

Durante la teleconferenza sui risultati del terzo trimestre 2026, il presidente e CEO Brad Childers ha affermato che la domanda di compressori sta iniziando ad accelerare dopo un periodo di utilizzo delle apparecchiature e di crescita della potenza relativamente stabili.

Il fornitore di servizi di compressione contrattuale con sede a Houston ha registrato il miglior risultato trimestrale in termini di prenotazioni dal secondo trimestre del 2023, con un incremento del 13% delle prenotazioni nei primi nove mesi del 2026 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Archrock ha chiuso il trimestre con un tasso di utilizzo della flotta del 94,3% e prevede che ulteriori attrezzature inattive tornino in servizio entro la fine dell'anno.

Childers ha affermato che l'azienda rimane fiduciosa nelle sue prospettive a lungo termine, nonostante l'incertezza che aleggia sui mercati energetici e sullo sviluppo delle infrastrutture.

"Se dovessi scommettere sull'over/under, credo ancora che sia più probabile che il mercato registri una carenza di apparecchiature di compressione piuttosto che un eccesso di tali apparecchiature", ha affermato.

Brad Childers

I tempi di consegna dei motori si estendono fino al 2029.

Una delle sfide più significative per il settore rimane la disponibilità di nuove apparecchiature di compressione, in particolare motori a gas naturale di grandi dimensioni.

Secondo quanto riportato da Archrock, i tempi di consegna per i motori Caterpillar rimangono superiori a 180 settimane, ovvero circa 3 anni e mezzo, sebbene l'azienda abbia affermato che la situazione è migliorata.

"I tempi di consegna si sono ridotti", ha affermato Childers. "Caterpillar lo ha comunicato."

Ha attribuito parte di tale miglioramento agli investimenti effettuati da Caterpillar per aumentare la capacità produttiva e soddisfare la domanda.

Ciononostante, Childers prevede che i tempi di consegna rimarranno lunghi a causa della solidità del mercato delle apparecchiature.

"Siamo stati in grado di procurarci le attrezzature di cui avevamo bisogno, anche se le avevamo ordinate in anticipo", ha affermato. "I tempi di consegna sono lunghi, ma Caterpillar sta effettuando le consegne e noi le stiamo ricevendo."

I tempi di produzione insolitamente lunghi stanno inoltre modificando il rapporto tra le prenotazioni dei clienti e il tempo necessario affinché le nuove apparecchiature di compressione inizino a generare ricavi.

In condizioni più normali, Childers ha affermato che un tempo di consegna delle apparecchiature di 52 settimane potrebbe tradursi in circa 15 mesi tra l'ordine e l'inizio dei ricavi.

Considerando che le attuali tempistiche di consegna delle apparecchiature si estendono fino al 2029, tale periodo può allungarsi considerevolmente.

Archrock ha affermato che alcuni clienti stanno prenotando le apparecchiature di compressione con largo anticipo, mentre altri continuano a effettuare ordini in prossimità delle loro effettive esigenze.

L'azienda prevede di ricevere circa 50.000 CV di apparecchiature aggiuntive durante il quarto trimestre, che si aggiungono ai circa 125.000 CV già consegnati nei primi nove mesi.

Si prevede che alcune delle consegne del quarto trimestre inizieranno a generare ricavi all'inizio del 2027.

Gli investimenti tecnologici mirano a migliorare la disponibilità e l'efficienza.

Oltre agli investimenti in nuove attrezzature, Archrock sta ampliando l'utilizzo di telemetria, automazione e intelligenza artificiale per migliorare l'affidabilità della flotta, la produttività dell'assistenza sul campo e i margini operativi.

Childers ha affermato che l'intera flotta di compressori dell'azienda è connessa tramite sistemi di telemetria che raccolgono continuamente dati operativi.

"Il 100% della nostra flotta è dotato di telemetria", ha affermato.

Queste informazioni vengono inserite in un sistema dati centralizzato, che permette ad Archrock di valutare le prestazioni delle apparecchiature, dare priorità alle attività di manutenzione, diagnosticare i problemi e coordinare gli interventi di assistenza.

L'azienda ha inoltre investito nella gestione automatizzata dei ricambi e in strumenti digitali che forniscono ai tecnici sul campo informazioni sulle apparecchiature prima del loro arrivo sul posto.

Childers ha affermato che l'obiettivo è integrare le informazioni provenienti dai singoli pacchetti di compressori con le operazioni di manutenzione e assistenza dell'azienda.

"Non si tratta solo delle singole unità, ma dell'intero sistema, che sta funzionando davvero bene", ha affermato.

Archrock sta inoltre implementando l'intelligenza artificiale in diverse componenti della sua organizzazione sul campo, sebbene Childers abbia affermato che tali iniziative siano ancora nelle fasi iniziali.

Prevede che un ulteriore impiego di queste tecnologie migliorerà il servizio clienti e contribuirà a incrementare ulteriormente la redditività operativa.

Un migliore accesso ai dati delle apparecchiature e alle informazioni tecniche dovrebbe aiutare i tecnici a rispondere più rapidamente ai problemi, a ridurre i tempi di inattività e a migliorare la disponibilità dei compressori, ha affermato.

Childers ha individuato due potenziali vantaggi finanziari: una maggiore efficienza operativa all'interno di Archrock e l'opportunità di acquisire nuovi clienti aiutandoli a mantenere la produzione.

Ha inoltre sottolineato che la tecnologia è solo uno dei fattori che contribuiscono al miglioramento della redditività.

Un altro fattore significativo è stato il continuo passaggio dell'azienda verso apparecchiature di compressione di grande potenza e pacchetti azionati da motori elettrici.

Nel terzo trimestre, la divisione di Archrock dedicata alle attività contrattuali ha registrato un margine lordo rettificato del 72%, segnando l'ottavo trimestre consecutivo al di sopra o pari al 70%.

Importanti investimenti previsti per la flotta fino al 2030.

Archrock ha confermato l'intenzione di investire tra 1,4 e 1,6 miliardi di dollari in capitale di crescita dal 2027 al 2030.

Si prevede che il programma finanzierà circa 1 milione di cavalli vapore di capacità di compressione aggiuntiva, prevalentemente apparecchiature di grande potenza azionate da motori elettrici.

Per il 2026, la società ha confermato le proprie previsioni di spesa in conto capitale per la crescita, comprese tra 250 e 275 milioni di dollari.

Childers ha affermato che i piani di investimento riflettono le aspettative di una crescita continua della produzione e del consumo di gas naturale negli Stati Uniti.

Citando le previsioni del settore, ha affermato che la domanda di gas naturale legata al GNL potrebbe aumentare da circa 18 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2026 a 34 miliardi di piedi cubi al giorno entro il 2030 e a 40 miliardi di piedi cubi al giorno entro il 2035.

La domanda proveniente dai data center e da altri consumatori di energia elettrica rappresenta un'ulteriore opportunità di crescita, sebbene Childers abbia sottolineato che il GNL rimane il principale motore di sviluppo.

L'azienda prevede che le nuove infrastrutture di gasdotti supporteranno ulteriori attività di produzione e compressione nel bacino del Permiano.

Tuttavia, la sua recente crescita non si è limitata al Permiano.

Childers ha affermato che le Montagne Rocciose hanno rappresentato la principale area di crescita per Archrock durante il terzo trimestre, con ulteriori attività nelle regioni di Haynesville e Midcontinent.

Il bacino del Permiano ha rappresentato circa il 30-40% della crescita dell'azienda durante quel periodo.

Le attività di Archrock si concentrano su due principali applicazioni: i sistemi centralizzati di raccolta del gas naturale, che utilizzano principalmente apparecchiature di compressione di grandi dimensioni, e le operazioni di sollevamento del gas a supporto della produzione petrolifera.

Childers ha affermato che gli impianti di sollevamento a gas rappresentano circa il 35-40% del fatturato dell'azienda.

La manutenzione post-vendita rimane contenuta.

Nonostante la crescente domanda di compressione dei contratti, Archrock continua a registrare un calo nel settore dei servizi post-vendita, poiché i clienti rimandano gli interventi di manutenzione più importanti.

Nel terzo trimestre, i ricavi del mercato post-vendita sono diminuiti a 40 milioni di dollari, rispetto ai 56 milioni di dollari dell'anno precedente.

Childers ha affermato che alcuni operatori stanno scegliendo di rimandare la manutenzione per massimizzare la produzione e i ricavi attuali, anche se i lavori potrebbero alla fine diventare inevitabili.

Ha descritto la situazione come un periodo in cui alcuni clienti preferiscono un approccio operativo che vada fino al guasto.

L'azienda non è stata in grado di fornire una stima attendibile su quando le attività di manutenzione differita sarebbero riprese.

Nel frattempo, Archrock ha impiegato parte del personale della sua divisione post-vendita per supportare le attività a contratto, riducendo la dipendenza da manodopera esterna più costosa.

L'azienda si è inoltre adoperata per ridurre il consumo di lubrificanti al fine di compensare l'aumento dei prezzi dell'olio lubrificante e le spese aggiuntive associate alla rimessa in servizio delle apparecchiature inattive.

Archrock ha registrato un utile netto di 84,5 milioni di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 71,2 milioni di dollari dell'anno precedente. L'EBITDA rettificato è aumentato a 228,4 milioni di dollari, rispetto ai 220,9 milioni di dollari.

I ricavi derivanti dalle attività contrattuali sono aumentati dell'1,5%, raggiungendo i 331 milioni di dollari, nonostante la vendita di circa 112.000 cavalli vapore di attrezzature operative non strategiche rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Il ricavo medio derivante dalle operazioni contrattuali per cavallo vapore al mese è aumentato del 4%, raggiungendo i 24,38 dollari.

Archrock ha confermato le previsioni di EBITDA rettificato per l'intero anno, comprese tra 865 e 885 milioni di dollari, e le previsioni di spesa in conto capitale totale, comprese tra 400 e 445 milioni di dollari.

L'azienda non ha ancora pubblicato previsioni ufficiali per il 2027, ma il management ha indicato che un maggiore utilizzo e la fornitura di ulteriore potenza potrebbero sostenere la crescita il prossimo anno.

Childers ha affermato che le prospettive per la domanda di apparecchiature di compressione rimangono favorevoli, poiché i clienti si preparano a un aumento della produzione di gas naturale e all'espansione delle esigenze infrastrutturali.