Targa übernimmt Stakeholder Midstream in einem 1,25 Milliarden Dollar schweren Permian-Deal

Targa Resources Corp. hat die Übernahme von Stakeholder Midstream für 1,25 Milliarden US-Dollar in bar vereinbart. Dieser Schritt stärkt die Position des Unternehmens im Bereich der Rohstoffgewinnung und -verarbeitung im Permian Basin und generiert stabile, gebührenbasierte Cashflows, die durch langfristige Flächennutzungsrechte abgesichert sind. Die am 1. Dezember angekündigte Transaktion soll vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen im ersten Quartal 2026 abgeschlossen werden.

Durch die Übernahme erhält Targa rund 480 Meilen Erdgasleitungen, eine kryogene Verarbeitungs- und Sauergasaufbereitungskapazität von 180 Mio. Kubikfuß pro Tag, ein kleines Rohölsammelsystem sowie laufende Aktivitäten zur CO₂-Abscheidung, die Steuergutschriften nach § 45Q des US-Bundesgesetzes generieren. Das System der Stakeholder basiert auf Verträgen für rund 170.000 Acres Land, dessen Produktion geringe Produktionsrückgänge aufweist – ein Merkmal, das Targa als entscheidend für das planbare Produktionsvolumen des Systems hervorhob.

Targa erklärte, Stakeholder werde voraussichtlich einen bereinigten, unverschuldeten freien Cashflow von rund 200 Millionen US-Dollar pro Jahr bei minimalem Kapitalbedarf und geringen Integrationskosten generieren. Zum angekündigten Preis entspricht der Kaufpreis etwa dem Sechsfachen des für 2026 erwarteten unverschuldeten freien Cashflows.

„Diese Akquisition ist eine wertvolle Ergänzung unseres Portfolios. Sie generiert einen signifikanten freien Cashflow, der durch ein stabiles bis moderat wachsendes Absatzvolumen bei minimalem Kapitalbedarf und einer attraktiven Bewertung gestützt wird“, sagte Matt Meloy, CEO von Targa. „Wir sind überzeugt, dass diese Transaktion unsere Strategie fortsetzt, durch eine solide Bilanz Mehrwert für unsere Aktionäre zu schaffen.“

Meloy fügte hinzu, dass Targa mit dem System und den Produzenten von Stakeholder vertraut sei und dass der Deal die Plattform für organisches Wachstum des Unternehmens stärke.

Für Stakeholder stellt die Transaktion den Höhepunkt einer Entwicklungsbemühung dar, die sich auf das San-Andres-Feld und das breitere Wachstum im Perm-Becken konzentrierte.

„Von Anfang an war es das Ziel von Stakeholder, eine Midstream-Infrastruktur für eine der führenden Energieregionen des Landes aufzubauen“, sagte Gaylon Gray, Co-CEO von Stakeholder. Er dankte den Mitarbeitern, Kunden und Partnern für den Aufbau der Plattform und erklärte, das Team freue sich darauf, deren Wachstum unter der Führung von Targa mitzuerleben.

Targa plant, die Übernahme aus vorhandenen liquiden Mitteln und ihrer bestehenden revolvierenden Kreditlinie in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar zu finanzieren. Das Unternehmen gab an, dass die Pro-forma-Verschuldung innerhalb des langfristigen Zielkorridors von 3,0× bis 4,0× bleiben dürfte.

RBC Capital Markets fungiert als Finanzberater von Targa, Latham & Watkins als Rechtsberater. Jefferies beriet Stakeholder, Willkie Farr & Gallagher und Clifford Chance waren als Rechtsberater tätig.

Das in Houston ansässige Unternehmen Targa ist einer der größten unabhängigen Midstream-Betreiber Nordamerikas und verfügt über Anlagen zur Sammlung, Aufbereitung, Verarbeitung und zum Transport von Erdgas und NGLs auf inländische und internationale Märkte.