金德摩根依然看好需求。

金德摩根公司的一座液化天然气设施。这家天然气管道巨头依然看好天然气需求。（图片：金德摩根）

金德摩根公司公布第一季度净利润为7.17亿美元，略低于去年同期的7.46亿美元；调整后净利润小幅增长1%至7.66亿美元。调整后EBITDA也增长1%至21.6亿美元，主要得益于天然气管道、二氧化碳和终端业务板块的稳健表现。扣除资本支出后，本季度自由现金流达到4亿美元。

“尽管人们担忧经济衰退，但我们长期的、以收费为基础的商业模式依然能够提供稳定性，”执行董事长理查德·D·金德表示。“我们相信，金德摩根依然是风暴中可靠的港湾，就像过去几个周期一样。”

金德摩根公司正充分利用美国天然气产量创纪录和需求不断增长的契机，尤其是来自液化天然气（LNG）出口设施和发电厂的需求。首席执行官金·当强调了公司在巴肯地区的业务扩张，斥资6.4亿美元收购了Outrigger Energy II的天然气收集和处理系统——此举也得到了与主要客户签订的长期合同的支持。

“第一季度国内天然气产量创历史新高，需求持续飙升，”邓先生表示。仅液化天然气原料气需求就同比增长了15%，而居民和商业天然气使用量也增长了10%。

展望未来，金德摩根预计到 2030 年，美国天然气需求量可能增加 200 亿至 280 亿立方英尺/天 (Bcf/d)。该公司目前每天向液化天然气设施输送约 70 亿立方英尺天然气，并预计到 2027 年底，随着更多项目的开发，这一数字将上升至 110 亿立方英尺/天。

截至季度末，金德摩根公司的项目积压额攀升至88亿美元，较上一季度增长8%，其中约91%与天然气基础设施相关。最新新增项目包括价值4.31亿美元的Bridge项目，该项目将提供每日3.25亿立方英尺的稳定运输能力，以满足南卡罗来纳州日益增长的需求。

业务板块亮点

天然气管道业务盈利增长，主要得益于德克萨斯州内陆天然气管道系统和田纳西州天然气管道（TGP）贡献的增加。尽管由于海恩斯维尔地区的业务量下降，天然气收集量下滑了6%，但运输量仍增长了3%。

产品管道业务盈利下滑，主要原因是其凝析油加工厂按计划进行十年一次的检修以及大宗商品价格走弱。成品油销量增长2%，原油和凝析油销量增长4%。

码头业务部门的盈利能力有所提高，这主要得益于更高的运费和琼斯法案油轮船队的全面签约，但散货码头煤炭业务量的下降部分抵消了这一增长。

由于可再生天然气产量增加，CO₂ 和 Energy Transition Ventures 的收益有所提高，但 D3 可再生能源识别号码 (RIN) 价格的下降抑制了收益。

展望与领导层变动

金德摩根重申了其2025年财务预期，预计净利润将增长8%至28亿美元，调整后每股收益将增长10%至1.27美元。该公司预计将保持健康的资产负债表，目标是在年底前将净债务与调整后EBITDA的比率控制在3.8倍。

公司领导层消息：KMI总裁汤姆·马丁宣布将于2026年1月31日退休。他将转任顾问，为公司庞大的管道项目组合提供支持。现任产品管道总裁达克斯·桑德斯将于明年接替马丁出任总裁，而迈克尔·加思韦特将接替桑德斯目前的职务。