EQT étend son empreinte sur Marcellus

Olympus Energy a constitué un vaste portefeuille de concessions minières contiguës dans le bassin des Appalaches. La société opère actuellement dans les comtés d'Allegheny et de Westmoreland, et ses concessions s'étendent également aux comtés de Butler et de Washington . Ce portefeuille représente environ 100 000 acres nets situés au cœur de la zone gazière sèche du sud-ouest de la Pennsylvanie. (Image : Olympus Energy)

EQT Corp. a annoncé un accord définitif pour l'acquisition des actifs en amont et en aval d'Olympus Energy pour 1,8 milliard de dollars, une opération qui renforce considérablement la position d'EQT au cœur du gisement de schiste de Marcellus.

L'accord porte sur 90 000 acres nets adjacents aux concessions existantes d'EQT dans le sud-ouest de la Pennsylvanie, produisant actuellement environ 500 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour. Ces actifs comprennent plus d'une décennie de potentiel de forage à rendement élevé dans la formation de Marcellus, avec un potentiel de croissance supplémentaire dans la formation plus profonde d'Utica.

La contrepartie de cette acquisition comprend environ 26 millions d'actions EQT , valorisées à 1,3 milliard de dollars sur la base du cours moyen des 20 derniers jours, et 500 millions de dollars en numéraire. EQT a indiqué qu'elle prévoyait de financer cette partie en numéraire grâce à sa trésorerie disponible et à un emprunt sur sa ligne de crédit renouvelable.

EQT prévoit que les actifs d'Olympus généreront en moyenne 530 millions de dollars d'EBITDA ajusté annuel et 270 millions de dollars de flux de trésorerie disponible non levier au cours des trois prochaines années, en se basant sur les cours actuels. Cette valorisation correspond à un multiple d'EBITDA de 3,4 et à un rendement du flux de trésorerie disponible de 15 %.

Expansion stratégique dans les Appalaches

« Cette acquisition s'inscrit dans notre stratégie de consolidation de nos concessions contiguës de grande qualité dans les Appalaches », a déclaré Toby Z. Rice, président et chef de la direction d'EQT. « Olympus représente l'une des rares opportunités restantes dans le bassin, avec une infrastructure et un potentiel de forage importants. Elle améliore notre efficacité en matière de capital, génère des synergies de coûts supplémentaires et soutient notre objectif d'être le producteur de gaz le plus compétitif en Amérique du Nord. »

Olympus Energy, anciennement Huntley & Huntley Energy Exploration, est un producteur de gaz naturel privé spécialisé dans le bassin des Appalaches. Basée à Canonsburg, en Pennsylvanie, Olympus bénéficie du soutien de Blackstone Credit et exploite un modèle verticalement intégré qui couvre le forage, la complétion, le transport et le traitement des gisements, ainsi que la gestion des terres. L'entreprise a développé une présence stratégique dans les comtés de Washington et de Westmoreland, une région réputée pour son potentiel en gaz sec et en liquides.

Cette acquisition comprend des actifs intermédiaires exploités par Hyperion Midstream et des terrains détenus par Bow & Arrow Land Co. Ensemble, ils offrent à EQT des synergies dans les domaines de la collecte, de la logistique de l'eau et de la planification du développement.

L'initiative d'EQT intervient à un moment où les marchés du gaz naturel connaissent des mutations structurelles. La récente volatilité des prix, le rééquilibrage de l'offre et de la demande et le développement des infrastructures de GNL redessinent les stratégies gazières nord-américaines. Grâce à l' acquisition d'Olympus , EQT renforce sa capacité à générer des flux de trésorerie disponibles à des prix de seuil de rentabilité bas, conformément à ses programmes de gestion de la pression et d'amélioration de l'efficacité opérationnelle.

« Les actifs d'Olympus présentent un seuil de rentabilité qui complète notre structure de coûts parmi les plus compétitives du secteur », a déclaré Rice. « Cette transaction renforce notre portefeuille d'actifs et assure des rendements durables dans divers scénarios de marché. »

L'accord a été approuvé à l'unanimité par le conseil d'administration d'EQT et devrait être finalisé au troisième trimestre 2025, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires.

prévisions pour 2025 et capital de croissance

Suite à cette acquisition, EQT a relevé ses prévisions de production pour l'exercice 2025 de 25 milliards de pieds cubes équivalent gaz (Bcfe), les portant à 2 200–2 300 Bcfe. L'entreprise a confirmé son budget d'investissement de maintenance, estimé entre 1,95 et 2,07 milliards de dollars, et continuera de cibler ses investissements stratégiques de croissance, notamment une initiative de réduction de la pression et des projets d'infrastructures hydrauliques.

Au total, EQT prévoit de mettre en service entre 95 et 120 puits nets en 2025, dont jusqu'à 50 au deuxième trimestre. Les dépenses d'investissement stratégiques demeurent entre 350 et 380 millions de dollars.

EQT Corporation est le plus grand producteur de gaz naturel des États-Unis , ses activités étant principalement concentrées dans le bassin des Appalaches. Basée à Pittsburgh, EQT exploite un vaste portefeuille d'activités en amont en Pennsylvanie, en Virginie-Occidentale et en Ohio. Ces dernières années, l'entreprise a réalisé plusieurs acquisitions stratégiques , renforçant ainsi sa taille, sa compétitivité et sa génération de flux de trésorerie disponible.