Targa adquirirá Stakeholder Midstream en un acuerdo de 1.250 millones de dólares en Permian

Targa Resources Corp. acordó adquirir Stakeholder Midstream por 1.250 millones de dólares en efectivo. Esta operación ampliará la posición de la compañía en recolección y procesamiento en la Cuenca Pérmica y aportará un flujo de caja estable basado en comisiones, respaldado por la cesión de superficie a largo plazo. Se espera que el acuerdo, anunciado el 1 de diciembre, se cierre en el primer trimestre de 2026, a la espera de las aprobaciones regulatorias.

La adquisición aporta a Targa aproximadamente 775 kilómetros de líneas de recolección de gas natural, 180 millones de pies cúbicos diarios (MMpc/d) de capacidad de procesamiento criogénico y tratamiento de gas agrio, un pequeño sistema de recolección de crudo y actividades continuas de captura de carbono que generan créditos fiscales federales 45Q. El sistema de Stakeholder está respaldado por contratos que abarcan aproximadamente 68.000 hectáreas dedicadas, con una producción que ha mostrado bajas tasas de declive, una característica que Targa destacó como clave para el perfil de volumen predecible del sistema.

Targa afirmó que se espera que Stakeholder genere aproximadamente 200 millones de dólares anuales en flujo de caja libre ajustado sin apalancamiento, con requisitos de capital mínimos y bajos costos de integración. Al precio anunciado, la compra equivale aproximadamente a seis veces el flujo de caja libre sin apalancamiento previsto para 2026.

“Esta adquisición es un activo complementario atractivo que cuenta con un flujo de caja libre significativo, respaldado por un perfil de volumen de crecimiento estable a moderado, con necesidades de capital mínimas y ejecutado a una valoración atractiva”, declaró Matt Meloy, director ejecutivo de Targa. “Creemos que esta transacción es una continuación de nuestra estrategia de identificar oportunidades para generar valor para los accionistas con un balance sólido”.

Meloy agregó que Targa está familiarizado con el sistema y los productores de Stakeholder y dijo que el acuerdo mejora la plataforma de crecimiento orgánico de la compañía.

Para Stakeholder, la transacción marca la culminación de un esfuerzo de desarrollo centrado en el área de San Andrés y en el crecimiento más amplio del Pérmico.

“Desde nuestra fundación, Stakeholder se propuso crear infraestructura midstream para dar servicio a una de las principales regiones productoras de energía del país”, afirmó Gaylon Gray, codirector ejecutivo de Stakeholder. Agradeció a los empleados, clientes y socios por el desarrollo de la plataforma y afirmó que el equipo espera con interés su expansión bajo la propiedad de Targa.

Targa planea financiar la adquisición con efectivo disponible y su línea de crédito revolvente de 3.500 millones de dólares. La compañía afirmó que el apalancamiento proforma debería mantenerse dentro de su rango objetivo a largo plazo de entre 3,0 y 4,0 veces.

RBC Capital Markets actúa como asesor financiero de Targa, y Latham & Watkins como asesor legal. Jefferies asesoró a Stakeholder, con Willkie Farr & Gallagher y Clifford Chance como asesores legales.

Targa, con sede en Houston, es uno de los operadores intermedios independientes más grandes de América del Norte, con activos que recolectan, tratan, procesan y transportan gas natural y LGN a los mercados nacionales e internacionales.