Archrock geht davon aus, dass die Engpässe bei Kompressionsanlagen aufgrund der steigenden Nachfrage anhalten werden.

Archrock meldete die stärksten Quartalsbuchungen seit dem zweiten Quartal 2023. Die Buchungen für die ersten neun Monate des Jahres 2026 liegen 13 % über dem Wert des Vorjahreszeitraums. (Bild: Archrock)

Archrock rechnet damit, dass die Nachfrage nach Erdgasverdichtungsanlagen bis zum Ende des Jahrzehnts aufgrund von LNG-Exporten, steigender Begleitgasproduktion und zunehmendem Erdgasbedarf für die Stromerzeugung steigen wird. Längere Lieferzeiten für Anlagen könnten jedoch die Fähigkeit der Branche, auf dieses Wachstum zu reagieren, einschränken.

Im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2026 erklärte Präsident und CEO Brad Childers, dass die Nachfrage nach Kompressoren nach einer Phase relativ geringer Anlagenauslastung und eines stagnierenden Leistungswachstums nun wieder ansteigt.

Der in Houston ansässige Anbieter von Vertragskompressionslösungen meldete die stärksten Quartalsbuchungen seit dem zweiten Quartal 2023. Die Buchungen für die ersten neun Monate des Jahres 2026 liegen 13 % über dem entsprechenden Zeitraum des Vorjahres.

Archrock beendete das Quartal mit einer Flottenauslastung von 94,3 % und erwartet, dass weitere stillgelegte Fahrzeuge noch vor Jahresende wieder in Betrieb genommen werden.

Childers erklärte, das Unternehmen sei trotz der Unsicherheiten auf den Energiemärkten und bei der Infrastrukturentwicklung weiterhin zuversichtlich, was seine langfristigen Aussichten angehe.

„Wenn ich auf Über/Unter setzen würde, glaube ich immer noch, dass der Markt eher einen Mangel an Kompressionsanlagen aufweisen wird als einen Überschuss“, sagte er.

Brad Childers

Die Lieferzeiten für Motoren verlängern sich bis ins Jahr 2029.

Eine der größten Herausforderungen für die Branche bleibt die Verfügbarkeit neuer Kompressionsanlagen, insbesondere großer Erdgasmotoren.

Archrock berichtete, dass die Lieferzeiten für Caterpillar-Motoren weiterhin über 180 Wochen, also etwa 3½ Jahren, liegen, obwohl das Unternehmen angab, dass sich die Situation verbessert habe.

„Die Lieferzeiten haben sich verkürzt“, sagte Childers. „Caterpillar hat das mitgeteilt.“

Er führte einen Teil dieser Verbesserung auf Investitionen zurück, die Caterpillar getätigt hat, um den Produktionsdurchsatz zu erhöhen und die Nachfrage zu decken.

Dennoch rechnet Childers aufgrund der Stärke des Ausrüstungsmarktes mit weiterhin verlängerten Lieferzeiten.

„Wir konnten die benötigte Ausrüstung beschaffen, obwohl wir sie im Voraus bestellt hatten“, sagte er. „Es gibt zwar Lieferzeiten, aber Caterpillar liefert, und wir erhalten die Ware.“

Die ungewöhnlich langen Produktionszeiten verändern auch das Verhältnis zwischen Kundenaufträgen und der Zeit, die benötigt wird, bis neue Kompressionsanlagen Umsätze generieren.

Unter üblicheren Bedingungen, so Childers, könne eine Lieferzeit von 52 Wochen für die Ausrüstung dazu führen, dass zwischen Bestellung und Umsatzbeginn etwa 15 Monate vergehen.

Da sich die aktuellen Liefertermine für die Ausrüstung bis ins Jahr 2029 erstrecken, kann sich dieser Zeitraum erheblich verlängern.

Archrock sagte, einige Kunden reservierten Kompressionsgeräte schon lange im Voraus, während andere ihre Bestellungen erst kurz vor ihrem voraussichtlichen Bedarf aufgaben.

Das Unternehmen rechnet damit, im vierten Quartal zusätzliche Ausrüstung mit einer Leistung von etwa 50.000 PS zu erhalten, nachdem in den ersten neun Monaten bereits Ausrüstung mit einer Leistung von rund 125.000 PS ausgeliefert wurde.

Es wird erwartet, dass einige der im vierten Quartal ausgelieferten Produkte ab Anfang 2027 Umsätze generieren werden.

Technologieinvestitionen zielen auf Verfügbarkeit und Effizienz ab.

Parallel zu den Investitionen in neue Ausrüstung erweitert Archrock den Einsatz von Telemetrie, Automatisierung und künstlicher Intelligenz, um die Zuverlässigkeit der Flotte, die Produktivität des Außendienstes und die Betriebsmargen zu verbessern.

Childers erklärte, dass die gesamte Kompressorflotte des Unternehmens über Telemetriesysteme vernetzt sei, die kontinuierlich Betriebsdaten erfassen.

„Unsere gesamte Flotte ist mit Telemetriegeräten ausgestattet“, sagte er.

Diese Informationen werden in ein zentrales Datensystem eingespeist, wodurch Archrock die Leistung der Geräte auswerten, Wartungsarbeiten priorisieren, Probleme diagnostizieren und Serviceeinsätze koordinieren kann.

Das Unternehmen hat außerdem in ein automatisiertes Teilemanagement und digitale Tools investiert, die den Außendiensttechnikern Geräteinformationen bereitstellen, bevor diese am Einsatzort eintreffen.

Childers erklärte, das Ziel sei es, Informationen aus einzelnen Kompressoranlagen in die Wartungs- und Serviceabläufe des Unternehmens zu integrieren.

„Es geht nicht nur um die einzelnen Geräte, sondern um das gesamte System, und es funktioniert tatsächlich sehr gut“, sagte er.

Archrock setzt KI auch in verschiedenen Bereichen seiner Feldorganisation ein, wobei Childers diese Bemühungen als noch in einem frühen Stadium befindlich bezeichnete.

Er erwartet, dass der weitere Einsatz den Kundenservice verbessern und zusätzliche Gewinne bei der operativen Rentabilität ermöglichen wird.

Ein besserer Zugriff auf Gerätedaten und technische Informationen sollte den Technikern helfen, schneller auf Probleme zu reagieren, Ausfallzeiten zu reduzieren und die Verfügbarkeit der Kompressoren zu verbessern, sagte er.

Childers identifizierte zwei potenzielle finanzielle Vorteile: eine höhere betriebliche Effizienz innerhalb von Archrock und die Möglichkeit, zusätzliches Geschäft zu generieren, indem Kunden bei der Aufrechterhaltung ihrer Produktion unterstützt werden.

Er betonte außerdem, dass Technologie nur ein Faktor für eine verbesserte Rentabilität sei.

Ein weiterer wichtiger Faktor war die kontinuierliche Umstellung des Unternehmens auf Kompressoranlagen mit hoher Leistung und elektrisch angetriebene Anlagen.

Das Vertragsgeschäft von Archrock erzielte im dritten Quartal eine bereinigte Bruttomarge von 72% und erreichte damit zum achten Mal in Folge eine Marge von mindestens 70%.

Bis 2030 sind umfangreiche Flotteninvestitionen geplant.

Archrock bekräftigte seine Pläne, von 2027 bis 2030 zwischen 1,4 und 1,6 Milliarden US-Dollar in Wachstumskapital zu investieren.

Das Programm soll zusätzliche Kompressionskapazitäten von rund 1 Million PS finanzieren, vorwiegend großmotorige und elektrisch angetriebene Anlagen.

Für das Jahr 2026 bestätigte das Unternehmen seine Prognose für die Wachstumsinvestitionen in Höhe von 250 bis 275 Millionen US-Dollar.

Childers sagte, die Investitionspläne spiegelten die Erwartung eines anhaltenden Wachstums der Erdgasproduktion und des Erdgasverbrauchs in den USA wider.

Unter Berufung auf Branchenprognosen sagte er, dass die Erdgasnachfrage im Zusammenhang mit LNG von etwa 18 Milliarden Kubikfuß pro Tag im Jahr 2026 auf 34 Milliarden Kubikfuß pro Tag im Jahr 2030 und 40 Milliarden Kubikfuß pro Tag im Jahr 2035 steigen könnte.

Die Nachfrage von Rechenzentren und anderen Stromverbrauchern stellt eine zusätzliche Wachstumschance dar, obwohl Childers betonte, dass LNG nach wie vor der dominierende Wachstumstreiber sei.

Das Unternehmen erwartet, dass die neue Pipeline-Infrastruktur zusätzliche Produktions- und Kompressionsaktivitäten im Permian Basin unterstützen wird.

Das jüngste Wachstum beschränkte sich jedoch nicht auf das Perm.

Laut Childers stellten die Rocky Mountains im dritten Quartal das größte Wachstumsgebiet für Archrock dar, mit zusätzlichen Aktivitäten in den Regionen Haynesville und Midcontinent.

Das Perm-Becken trug in diesem Zeitraum zu etwa 30 bis 40 % zum Wachstum des Unternehmens bei.

Die Geschäftstätigkeit von Archrock konzentriert sich auf zwei Hauptanwendungen: zentrale Erdgas-Sammelsysteme, die vorwiegend größere Kompressionsanlagen nutzen, und Gaslift-Operationen zur Unterstützung der Ölförderung.

Childers sagte, dass das Gasliftgeschäft etwa 35 bis 40 % des Geschäfts des Unternehmens ausmacht.

Der Aftermarket-Wartungsmarkt bleibt verhalten.

Trotz der gestiegenen Nachfrage nach Vertragskompressionssystemen leidet Archrock weiterhin unter Schwächen im Aftermarket-Servicegeschäft, da die Kunden größere Wartungsarbeiten verschieben.

Der Umsatz im Aftermarket-Bereich sank im dritten Quartal auf 40 Millionen US-Dollar, verglichen mit 56 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Childers sagte, einige Betreiber würden Wartungsarbeiten aufschieben, um die aktuelle Produktion und den Umsatz zu maximieren, obwohl die Arbeiten letztendlich unvermeidbar werden könnten.

Er beschrieb die Situation als eine Phase, in der einige Kunden eine Vorgehensweise bevorzugen, die auf Ausfall basiert.

Das Unternehmen konnte keine verlässliche Prognose abgeben, wann die aufgeschobenen Wartungsarbeiten wieder aufgenommen werden würden.

Unterdessen hat Archrock einen Teil des Personals aus seinem Aftermarket-Geschäft zur Unterstützung der Vertragsabwicklung eingesetzt, wodurch die Abhängigkeit von teureren externen Arbeitskräften verringert wurde.

Das Unternehmen hat außerdem daran gearbeitet, den Schmierstoffverbrauch zu senken, um höhere Schmierölpreise und zusätzliche Kosten im Zusammenhang mit der Wiederinbetriebnahme stillgelegter Anlagen auszugleichen.

Archrock meldete für das dritte Quartal einen Nettogewinn von 84,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 71,2 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Das bereinigte EBITDA stieg von 220,9 Millionen US-Dollar auf 228,4 Millionen US-Dollar.

Der Umsatz aus dem Vertragsgeschäft stieg um 1,5 % auf 331 Millionen US-Dollar, trotz des Verkaufs von nicht-strategischen Betriebsmitteln im Wert von rund 112.000 PS seit dem Vorjahreszeitraum.

Der durchschnittliche Umsatz pro PS und Monat im Rahmen der Vertragsabwicklung stieg um 4 % auf 24,38 US-Dollar.

Archrock bestätigte seine Prognose für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr in Höhe von 865 Millionen US-Dollar bis 885 Millionen US-Dollar sowie seine Prognose für die gesamten Investitionsausgaben in Höhe von 400 Millionen US-Dollar bis 445 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen hat noch keine formelle Prognose für 2027 veröffentlicht, das Management deutete jedoch an, dass eine höhere Auslastung und die Lieferung zusätzlicher PS das Wachstum im nächsten Jahr unterstützen könnten.

Childers sagte, die Aussichten für die Nachfrage nach Kompressionsanlagen blieben günstig, da sich die Kunden auf eine erhöhte Erdgasproduktion und einen wachsenden Infrastrukturbedarf vorbereiteten.