A EQT vai adquirir a Range Resources em um negócio de US$ 13 bilhões.

Instalações da Range Resources. A EQT vai adquirir a Range Resources em um negócio de US$ 13 bilhões. (Imagem: Range Resources)

A EQT Corp. concordou em adquirir a Range Resources Corp. em uma transação integralmente em ações avaliada em aproximadamente US$ 13 bilhões, combinando duas grandes produtoras da Bacia dos Apalaches naquela que se tornaria a maior produtora de gás natural dos Estados Unidos.

A transação, anunciada em 26 de outubro, criaria uma empresa com um valor de mercado superior a US$ 50 bilhões, incluindo dívidas, e uma produção líquida de mais de 9 bilhões de pés cúbicos equivalentes por dia (Bcfe/d).

A empresa resultante da fusão controlaria quase 3 milhões de acres líquidos de propriedades de gás natural, mais de 30 anos de reservas de perfuração e aproximadamente 3.700 milhas de infraestrutura de transporte e armazenamento.

A aquisição representa mais uma grande consolidação na indústria de gás natural dos EUA, à medida que os produtores se posicionam para capitalizar os aumentos previstos no consumo interno de gás, nas exportações de GNL e na demanda de eletricidade de centros de dados e outros grandes usuários industriais.

A EQT afirmou que a fusão criaria a maior produtora de gás natural verticalmente integrada do país, reunindo amplos recursos de exploração e produção, infraestrutura de coleta e transporte e capacidade de comercialização de gás natural.

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Integração de infraestrutura de transporte e acesso ao mercado

Para o setor de infraestrutura de gás natural, a transação consolidaria ainda mais a produção e a infraestrutura de gás natural na Bacia dos Apalaches, onde a capacidade de escoamento por gasoduto e o acesso a mercados em crescimento continuam sendo considerações importantes para os produtores.

A EQT afirmou que a base de ativos combinada proporcionaria oportunidades para otimizar a utilização da infraestrutura, coordenar o desenvolvimento da produção e melhorar o acesso aos mercados de gás natural nacionais e internacionais.

A empresa espera gerar uma economia anual de custos de US$ 325 milhões dentro de dois anos após a conclusão do negócio, principalmente por meio de ganhos de eficiência corporativa, melhorias operacionais e comercialização de commodities.

A longo prazo, a EQT identificou um caminho potencial para mais de 600 milhões de dólares em economias anuais e outros benefícios financeiros por meio da otimização do desenvolvimento e da infraestrutura, da melhoria das margens de comercialização de gás natural e líquidos de gás natural (LGN) e da coordenação do crescimento da produção com contratos de fornecimento de longo prazo.

A empresa também espera que a aquisição fortaleça sua capacidade de firmar contratos de fornecimento de gás de longo prazo com concessionárias de serviços públicos, desenvolvedores de GNL e outros grandes consumidores.

A base de recursos ampliada e a rede de infraestrutura integrada poderão permitir que a EQT coordene mais estreitamente a produção a montante com as necessidades de coleta, processamento e transporte, conforme a demanda se desenvolve.

Posicionamento para atender à crescente demanda por gás

A aquisição proposta surge num momento em que a indústria de gás natural dos EUA se prepara para o aumento da procura proveniente das instalações de exportação de GNL, da geração de energia a gás e do desenvolvimento de centros de dados.

A EQT afirmou que a combinação lhe daria maior flexibilidade para responder a essa demanda, mantendo ao mesmo tempo uma estrutura de custos de produção baixa.

A empresa espera que a transação reduza seu preço de equilíbrio de fluxo de caixa livre não alavancado para menos de US$ 2 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu), com base no índice de referência Henry Hub.

A EQT também projeta um fluxo de caixa livre acumulado de aproximadamente US$ 20 bilhões nos próximos cinco anos, considerando os preços atuais dos contratos futuros de gás natural.

“Esta transação reúne duas das bases de ativos de maior qualidade e duração na América do Norte e cria uma empresa com uma posição única para a próxima era do gás natural”, disse Toby Rice, presidente e CEO da EQT.

Rice afirmou que a base de recursos ampliada fortalecerá a capacidade da EQT de negociar acordos de fornecimento de longo prazo e proporcionará oportunidades de crescimento da produção, apoiadas pela demanda contratual.

Dennis Degner, presidente e CEO da Range Resources, afirmou que a fusão posicionaria as empresas para se beneficiarem da crescente demanda por gás natural e GNL (Gás Natural Liquefeito) nos mercados nacional e internacional.

“Essa combinação de duas empresas altamente bem-sucedidas, com décadas de experiência em gestão de estoque, cria oportunidades para gerar valor a longo prazo que nenhuma delas conseguiria alcançar totalmente de forma independente”, disse Degner.

A transação deverá ser concluída em 2027.

Nos termos do acordo de fusão, os acionistas da Range Resources receberão 0,987 ações da EQT para cada ação da Range que possuírem.

Espera-se que os atuais acionistas da EQT detenham aproximadamente 73% da empresa combinada, enquanto os acionistas da Range ficarão com os 27% restantes.

Os conselhos de administração de ambas as empresas aprovaram o acordo por unanimidade.

A transação deverá ser concluída no primeiro trimestre de 2027, sujeita às aprovações regulatórias, votos dos acionistas e condições de fechamento habituais.

Após a conclusão da fusão, a atual equipe de gestão executiva da EQT liderará a empresa combinada, que permanecerá sediada em Canonsburg, Pensilvânia.

Dois representantes da Range Resources, incluindo Degner, integrarão o conselho administrativo da EQT.