EQT espande la presenza di Marcellus

Olympus Energy ha acquisito un'ampia area contigua nel bacino degli Appalachi. Attualmente opera nelle contee di Allegheny e Westmoreland, con una superficie che si estende anche alle contee di Butler e Washington . L'azienda dispone di circa 100.000 acri netti, situati nel nucleo di gas secco della Pennsylvania sud-occidentale. (Immagine: Olympus Energy)

EQT Corp. ha annunciato un accordo definitivo per l'acquisizione delle attività upstream e midstream di Olympus Energy per 1,8 miliardi di dollari, una mossa che rafforza significativamente la posizione di EQT nel cuore dello scisto di Marcellus.

L'accordo include 90.000 acri netti adiacenti alle attuali proprietà di EQT nella Pennsylvania sud-occidentale, che attualmente producono circa 500 milioni di piedi cubi di gas naturale al giorno. Gli asset includono oltre un decennio di inventario di perforazione ad alto rendimento nel Marcellus, con ulteriore potenziale di crescita nella formazione più profonda di Utica.

Il corrispettivo per l'acquisizione include circa 26 milioni di azioni EQT , valutate 1,3 miliardi di dollari sulla base di un recente prezzo medio a 20 giorni, e 500 milioni di dollari in contanti. EQT ha dichiarato che prevede di finanziare la quota in contanti attraverso una combinazione di liquidità disponibile e prestiti dalla sua linea di credito revolving.

EQT prevede che le attività di Olympus genereranno una media di 530 milioni di dollari di EBITDA rettificato annuo e 270 milioni di dollari di flusso di cassa libero unlevered nei prossimi tre anni, ipotizzando gli attuali prezzi di mercato. La valutazione equivale a un multiplo EBITDA di 3,4x e a un rendimento del flusso di cassa libero del 15%.

Espansione strategica negli Appalachi

"Questa acquisizione si basa sulla nostra strategia di consolidamento di terreni contigui e di alta qualità negli Appalachi", ha dichiarato Toby Z. Rice, Presidente e CEO di EQT. "Olympus offre una delle poche posizioni di scala rimaste con infrastrutture materiali e inventario di perforazione nel bacino. Migliora la nostra efficienza patrimoniale, genera ulteriori sinergie di costo e supporta il nostro obiettivo di essere il produttore di gas più economico del Nord America".

Olympus Energy, precedentemente Huntley & Huntley Energy Exploration, è un produttore privato di gas naturale focalizzato sul bacino degli Appalachi. Con sede a Canonsburg, Pennsylvania, Olympus è supportata da Blackstone Credit e gestisce un modello verticalmente integrato che include perforazioni, completamenti, midstream e gestione del territorio. L'azienda ha sviluppato una presenza strategica nelle contee di Washington e Westmoreland, un'area nota per il suo potenziale ricco di gas secco e liquidi.

L'acquisizione comprende asset midstream gestiti da Hyperion Midstream e proprietà terriere di Bow & Arrow Land Co. Insieme, offrono sinergie EQT nella raccolta, nella logistica idrica e nella pianificazione dello sviluppo.

L'acquisizione di EQT avviene in un momento in cui i mercati del gas naturale stanno attraversando cambiamenti strutturali. La recente volatilità dei prezzi, il riequilibrio tra domanda e offerta e la crescita delle infrastrutture di GNL stanno rimodellando le strategie del gas nordamericano. Con l' acquisizione di Olympus , EQT rafforza la sua capacità di generare flussi di cassa liberi a prezzi di pareggio bassi, in linea con i suoi attuali programmi di gestione della pressione e di efficienza operativa.

"Gli asset di Olympus hanno un profilo di pareggio che integra la nostra struttura di costi leader tra i competitor", ha affermato Rice. "Questa transazione potenzia il nostro inventario principale e supporta rendimenti duraturi in una vasta gamma di scenari di mercato".

L'accordo è stato approvato all'unanimità dal Consiglio di amministrazione di EQT e si prevede che si concluderà nel terzo trimestre del 2025, in attesa dell'approvazione normativa.

Orientamento 2025 e capitale di crescita

In concomitanza con l'acquisizione, EQT ha aumentato di 25 miliardi di piedi cubi (Bcfe) la sua previsione di produzione per l'intero anno 2025, portandola a 2.200-2.300 miliardi di piedi cubi (Bcfe). La società ha riconfermato il suo budget di capitale per la manutenzione di 1,95-2,07 miliardi di dollari e continuerà a investire in investimenti strategici per la crescita, tra cui un'iniziativa di riduzione della pressione e progetti di infrastrutture idriche.

In totale, EQT prevede di realizzare 95-120 pozzi netti nel 2025, di cui fino a 50 nel secondo trimestre. Gli investimenti strategici si attestano tra i 350 e i 380 milioni di dollari.

EQT Corporation è il più grande produttore di gas naturale degli Stati Uniti , con attività concentrate nel bacino degli Appalachi. Con sede a Pittsburgh, EQT gestisce un ampio portafoglio upstream in Pennsylvania, West Virginia e Ohio. Negli ultimi anni, l'azienda ha effettuato una serie di acquisizioni strategiche , migliorando la propria scalabilità, la competitività dei costi e la generazione di flussi di cassa.