EQT acquisirà Range Resources in un'operazione da 13 miliardi di dollari.

Un impianto di Range Resources. EQT acquisirà Range Resources con un accordo da 13 miliardi di dollari. (Immagine: Range Resources)

EQT Corp. ha raggiunto un accordo per l'acquisizione di Range Resources Corp. tramite un'operazione interamente in azioni del valore di circa 13 miliardi di dollari, unendo due importanti produttori del bacino degli Appalachi in quella che diventerebbe la più grande società produttrice di gas naturale degli Stati Uniti.

L'operazione, annunciata il 26 ottobre, darebbe vita a una società con un valore d'impresa superiore a 50 miliardi di dollari, debito incluso, e una produzione netta di oltre 9 miliardi di piedi cubi equivalenti al giorno (Bcfe/d).

La società risultante dalla fusione controllerebbe quasi 3 milioni di acri netti di giacimenti di gas naturale, oltre 30 anni di riserve per le trivellazioni e circa 3.700 miglia di infrastrutture di trasporto e stoccaggio.

L'acquisizione rappresenta un'altra importante operazione di consolidamento nel settore del gas naturale statunitense, in quanto i produttori si posizionano per capitalizzare sui previsti aumenti del consumo interno di gas, delle esportazioni di GNL e della domanda di elettricità da parte dei data center e di altri grandi utenti industriali.

Secondo EQT, la fusione creerebbe il più grande produttore di gas naturale verticalmente integrato del paese, riunendo vaste risorse a monte, infrastrutture di raccolta e trasporto e capacità di commercializzazione del gas naturale.

Relazioni con gli investitori di EQT+1

Integrazione nel settore della filiera intermedia e accesso al mercato

Per il settore del trasporto e della distribuzione di gas naturale, la transazione consoliderebbe ulteriormente la produzione e le infrastrutture del gas naturale nel bacino degli Appalachi, dove la capacità di trasporto tramite gasdotti e l'accesso a mercati in crescita rimangono considerazioni importanti per i produttori.

EQT ha affermato che la base patrimoniale combinata offrirà opportunità per ottimizzare l'utilizzo delle infrastrutture, coordinare lo sviluppo della produzione e migliorare l'accesso ai mercati del gas naturale nazionali e internazionali.

L'azienda prevede di generare 325 milioni di dollari di risparmi sui costi annuali entro due anni dalla chiusura dell'operazione, principalmente attraverso l'efficienza aziendale, il miglioramento delle operazioni e la commercializzazione delle materie prime.

A lungo termine, EQT ha individuato un potenziale percorso per ottenere oltre 600 milioni di dollari di risparmi annuali e altri benefici finanziari attraverso l'ottimizzazione dello sviluppo e delle infrastrutture, il miglioramento dei margini di commercializzazione del gas naturale e dei liquidi di gas naturale (NGL) e il coordinamento della crescita della produzione con accordi di fornitura a lungo termine.

L'azienda prevede inoltre che l'acquisizione rafforzerà la sua capacità di stipulare accordi di fornitura di gas a lungo termine con società di servizi pubblici, sviluppatori di GNL e altri importanti consumatori.

L'ampliamento delle risorse e la rete infrastrutturale integrata potrebbero consentire a EQT di coordinare più strettamente la produzione a monte con le esigenze di raccolta, lavorazione e trasporto, in base all'evoluzione della domanda.

Posizionamento strategico per far fronte alla crescente domanda di gas.

L'acquisizione proposta giunge in un momento in cui l'industria statunitense del gas naturale si prepara ad affrontare una maggiore domanda derivante dagli impianti di esportazione di GNL, dalla produzione di energia elettrica a gas e dallo sviluppo di data center.

EQT ha affermato che la fusione le offrirebbe maggiore flessibilità per rispondere a tale domanda, mantenendo al contempo una struttura di costi di produzione contenuta.

La società prevede che la transazione ridurrà il prezzo di pareggio del flusso di cassa libero non indebitato a meno di 2 dollari per milione di unità termiche britanniche, sulla base del benchmark Henry Hub.

EQT prevede inoltre un flusso di cassa libero cumulativo di circa 20 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni, in base ai recenti prezzi dei futures sul gas naturale.

"Questa transazione unisce due delle basi di asset di più alta qualità e di più lunga durata in Nord America e crea un'azienda in una posizione unica per la prossima era del gas naturale", ha affermato Toby Rice, presidente e CEO di EQT.

Rice ha affermato che l'ampliamento della base di risorse rafforzerà la capacità di EQT di negoziare accordi di fornitura a lungo termine e offrirà opportunità di crescita della produzione supportate dalla domanda contrattuale.

Dennis Degner, presidente e CEO di Range Resources, ha affermato che la fusione consentirà alle aziende di beneficiare della crescente domanda di gas naturale e liquidi di gas naturale (NGL) nei mercati nazionali e internazionali.

"Questa combinazione di due operatori di grande successo con decenni di inventario crea opportunità per costruire valore a lungo termine che nessuno dei due avrebbe potuto realizzare appieno individualmente", ha affermato Degner.

La transazione dovrebbe concludersi nel 2027.

In base all'accordo di fusione, gli azionisti di Range Resources riceveranno 0,987 azioni EQT per ogni azione Range posseduta.

Si prevede che gli attuali azionisti di EQT deterranno circa il 73% della società risultante dalla fusione, mentre gli azionisti di Range deterranno il restante 27%.

I consigli di amministrazione di entrambe le società hanno approvato all'unanimità l'accordo.

Si prevede che la transazione si concluderà nel primo trimestre del 2027, previa approvazione delle autorità di regolamentazione, votazione degli azionisti e il rispetto delle consuete condizioni di chiusura.

A seguito del completamento dell'operazione, l'attuale team dirigenziale di EQT guiderà la società risultante dalla fusione, che manterrà la propria sede centrale a Canonsburg, in Pennsylvania.

Due rappresentanti di Range Resources, tra cui Degner, entreranno a far parte del consiglio di amministrazione di EQT.