Baker Hughes vede solidi fondamentali del gas e slancio del GNL

Baker Hughes ha registrato 1,7 miliardi di dollari in ordini legati al GNL negli ultimi due trimestri e prevede un'ulteriore crescita, soprattutto lungo la costa del Golfo degli Stati Uniti, dove diversi clienti stanno pianificando espansioni di capacità entro il 2030. (Immagine: Baker Hughes)

Nonostante un inizio cauto del 2025, dovuto a tensioni geopolitiche, una politica commerciale volatile e un mercato petrolifero in calo, Baker Hughes segnala una continua forza nell'attività legata al gas naturale e al GNL, in particolare nei progetti infrastrutturali e di compressione a lungo ciclo.

In una recente conference call sui risultati finanziari, l'amministratore delegato Lorenzo Simonelli ha evidenziato i venti contrari macroeconomici, tra cui le preoccupazioni sui dazi e la riduzione degli investimenti upstream, sottolineando al contempo la resilienza dell'azienda grazie al suo portafoglio focalizzato sul gas. "L'economia globale ha iniziato quest'anno con cautela a causa delle continue tensioni geopolitiche, dell'incertezza sulle politiche commerciali e sui dazi, del tasso di crescita più lento della Cina e delle persistenti pressioni inflazionistiche", ha affermato Simonelli.

Lorenzo Simonelli

Ha sottolineato che Baker Hughes sta lavorando in modo proattivo per mitigare i rischi legati al commercio, in particolare per quanto riguarda l'esposizione tariffaria, attraverso la sua ponderazione internazionale, le catene di fornitura localizzate e le operazioni diversificate.

Ahmed Mogul, CFO di Baker Hughes, ha approfondito la resilienza della supply chain dell'azienda. "Abbiamo un solido mix internazionale in azienda, e non solo dal punto di vista dei clienti, ma anche per la nostra presenza globale nella supply chain. Questo limita naturalmente la nostra esposizione ai dazi diretti statunitensi", ha affermato. "Per contestualizzare, acquistiamo circa 14 miliardi di dollari in materiali diretti e indiretti ogni anno. Di questi, ne importiamo meno del 5% negli Stati Uniti e meno del 2% proviene dalla Cina. Abbiamo adottato misure proattive per sviluppare strategie di mitigazione, che contribuiscono a ridurre l'impatto netto dei dazi diretti a un intervallo compreso tra 100 e 200 milioni di dollari".

Ha aggiunto che l'azienda ha creato un centro di coordinamento centralizzato per monitorare gli sviluppi e rispondere rapidamente ai team della catena di fornitura, legale, commerciale e fiscale.

Previsioni più deboli per il petrolio, domanda stabile per il gas

Mentre i prezzi del petrolio rimangono volatili, il gas naturale continua a mostrare prospettive di domanda più stabili. Simonelli ha affermato che Baker Hughes prevede ora un calo della spesa upstream globale di un'alta cifra singola nel 2025, con il Nord America che subirà un calo a due cifre e i mercati internazionali in calo di una cifra medio-alta.

Tuttavia, i progetti infrastrutturali legati al gas stanno avanzando, con investimenti in GNL a ciclo lungo e compressione in corso. "Il gas naturale ha registrato il più forte aumento della domanda tra i combustibili fossili nel 2024", ha affermato Simonelli, citando un aumento di 15 miliardi di metri cubi della domanda globale, pari al 2,7%, trainato in gran parte dalla produzione di energia elettrica. L'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA) ha confermato questa tendenza nella sua ultima analisi.

Contratti di GNL e slancio degli Stati Uniti

Simonelli ha osservato che nel primo trimestre del 2025 sono stati firmati 15,5 MTPA di contratti di prelievo di GNL a lungo termine , dopo il record di 81 MTPA registrato nel 2024. Ha attribuito questo risultato alla fiducia dei consumatori nel GNL come soluzione a lungo termine, aggiungendo che anche i recenti cambiamenti nella politica statunitense hanno contribuito.

"L'abrogazione della moratoria sui permessi per il GNL e l'obiettivo dichiarato dall'amministrazione di aumentare le esportazioni di GNL dagli Stati Uniti hanno portato a un miglioramento degli ordini per i progetti GNL statunitensi ", ha affermato Simonelli. "Negli ultimi due trimestri, abbiamo ottenuto 1,7 miliardi di dollari in ordini di GNL, il che conferma la nostra posizione di leadership nel settore e rafforza le prospettive positive per l'anno. Abbiamo un numero crescente di clienti GNL e abbiamo accordi di fornitura in essere per oltre 120 MTPA di GNL".

Baker Hughes ha registrato 1,7 miliardi di dollari in ordini legati al GNL negli ultimi due trimestri e prevede un'ulteriore crescita, soprattutto lungo la costa del Golfo degli Stati Uniti, dove diversi clienti stanno pianificando espansioni di capacità entro il 2030.

Ordini chiave nelle infrastrutture del gas e nella compressione

L'azienda sta riscontrando crescenti opportunità nella compressione del gas e nelle infrastrutture di condotte, trainate dall'espansione del GNL e dalla crescente domanda da parte dei data center ad alto consumo energetico. Tra le recenti acquisizioni figurano due stazioni di compressione tramite condotte in Nord America, che comprendono 10 turbine a gas e 10 compressori centrifughi, nonché ordini di turbine NovaLT per progetti di microreti per data center.

Moghal Ahmed

Baker Hughes si è inoltre aggiudicata un ordine per un treno di liquefazione che include quattro compressori refrigeranti e quattro compressori espansori alimentati da turbine LM6000. Accordi quadro con sviluppatori come NextDecade e Argent LNG potrebbero portare a ulteriori accordi per la fornitura di apparecchiature nei prossimi trimestri.

Nel Regno Unito, l'azienda sta fornendo una turbina e un compressore NovaLT per una stazione di pompaggio del gas collegata all'investimento infrastrutturale di National Gas Transmission.

Aggiornamenti e slancio del mercato post-vendita

L'azienda ha registrato un trimestre record per gli aggiornamenti di GasTech Services, con un aumento del 67% su base annua. Gli operatori in Medio Oriente e Nord Africa puntano a migliorare l'efficienza e le emissioni nelle stazioni di compressione e negli impianti di trattamento del gas.

I progetti includono l'ammodernamento delle turbine e nuovi treni di compressione in uno degli impianti di lavorazione del gas più grandi al mondo, nonché un'iniziativa di modernizzazione in Algeria in collaborazione con Sonatrach.

Mentre il segmento Oilfield Services & Equipment (OFSE) registra una riduzione dell'attività upstream e una maggiore esposizione alla volatilità macroeconomica, la divisione Industrial & Energy Technology (IET) garantisce stabilità attraverso solidi ricavi ricorrenti, un solido portafoglio di attrezzature e un'espansione della portata del mercato.

"Restiamo fiduciosi nella nostra strategia", ha affermato Simonelli. "Ci concentriamo sulle aree sotto il nostro controllo, promuovendo la produttività, operando con disciplina e accelerando i nostri sforzi per diventare un'azienda più snella ed efficiente".

La divisione IET ha registrato ordini per 3,2 miliardi di dollari nel primo trimestre, portando il portafoglio ordini a 30,4 miliardi di dollari. L'EBITDA rettificato del segmento è cresciuto di almeno il 30% su base annua per cinque trimestri consecutivi.

Data center e domanda futura

Simonelli ha anche sottolineato il crescente legame tra data center e infrastrutture del gas naturale. Baker Hughes ha ordinato 35 turbine a gas NovaLT nel primo trimestre, 22 delle quali alimenteranno data center. "Il nostro focus è sulla gamma da 150 megawatt o inferiore, che si adatta perfettamente alle turbine a gas NOVA", ha affermato. "Stiamo continuando ad aumentare la capacità di NovaLT e stiamo riscontrando un buon riscontro da parte dei nostri clienti. Nei prossimi tre anni, prevediamo di registrare ordini per almeno 1,5 miliardi di dollari in apparecchiature per data center . A lungo termine, riteniamo che i data center possano rappresentare un motore di crescita significativo per IET, così come per le soluzioni aziendali che offriamo in generale, nonché per i servizi post-vendita ricorrenti per il resto del ciclo di vita delle apparecchiature".

A marzo, l'azienda ha stretto una partnership con Frontier Infrastructure per fornire soluzioni di energia a gas e CCS per hub di dati su larga scala.

"Questo segmento di mercato, guidato dall'intelligenza artificiale e dai servizi cloud, sta creando una nuova domanda di generazione a gas e delle tecnologie di supporto per la compressione e la gestione delle emissioni che forniamo", ha affermato Simonelli.

Baker Hughes ritiene che il gas naturale e il GNL continueranno a svolgere un ruolo fondamentale nella sicurezza energetica globale e nella decarbonizzazione. Sebbene la visibilità del mercato petrolifero rimanga limitata, i fondamentali a lungo termine del settore del gas, supportati dallo sviluppo delle infrastrutture e dalla crescita dei mercati finali, rimangono solidi.