Kinder Morgan reste optimiste quant à la demande

Une usine de GNL de Kinder Morgan. Le géant des gazoducs reste optimiste quant à la demande de gaz naturel. (Image : Kinder Morgan)

Kinder Morgan a annoncé un bénéfice net de 717 millions de dollars au premier trimestre, en légère baisse par rapport aux 746 millions de dollars de l'année précédente, tandis que son bénéfice net ajusté a progressé de 1 % pour atteindre 766 millions de dollars. L'EBITDA ajusté a également augmenté de 1 % pour s'établir à 2,16 milliards de dollars, grâce aux solides performances de ses segments d'activité Gazoducs, CO₂ et Terminaux. Le flux de trésorerie disponible pour le trimestre a atteint 400 millions de dollars après les investissements.

« Malgré les inquiétudes liées au ralentissement économique, notre modèle économique à long terme, fondé sur les commissions, continue d'assurer la stabilité », a déclaré Richard D. Kinder, président exécutif. « Nous sommes convaincus que Kinder Morgan demeure un refuge sûr en période de crise, comme ce fut le cas lors des cycles économiques précédents. »

Kinder Morgan tire profit de la production record de gaz naturel aux États-Unis et de la demande croissante, notamment en raison des installations d'exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) et des centrales électriques. Le PDG, Kim Dang, a souligné la présence croissante de l'entreprise dans la région de Bakken avec l'acquisition, pour 640 millions de dollars, du système de collecte et de traitement d'Outrigger Energy II – une opération soutenue par des contrats à long terme avec des clients majeurs.

« La production domestique de gaz naturel a atteint des niveaux records au premier trimestre et la demande continue de progresser fortement », a déclaré M. Dang. La demande de gaz d'alimentation pour le GNL a augmenté de 15 % sur un an, tandis que la consommation de gaz naturel résidentiel et commercial a progressé de 10 %.

Selon les prévisions de Kinder Morgan, la demande américaine de gaz naturel pourrait augmenter de 20 à 28 milliards de pieds cubes par jour (Gpi3/j) d'ici 2030. L'entreprise transporte actuellement environ 7 Gpi3/j vers les installations de GNL et prévoit que ce chiffre atteindra 11 Gpi3/j d'ici la fin de 2027, avec de nouveaux projets en développement.

À la fin du trimestre, le carnet de commandes de Kinder Morgan a atteint 8,8 milliards de dollars, soit une hausse de 8 % par rapport au trimestre précédent, dont environ 91 % sont liés aux infrastructures de gaz naturel. Parmi les derniers ajouts figure le projet Bridge, d'un montant de 431 millions de dollars, qui permettra de fournir une capacité de transport ferme de 325 millions de pieds cubes par jour afin de répondre à la demande croissante en Caroline du Sud.

Points saillants du secteur d'activité

Les gazoducs ont enregistré des bénéfices en hausse, soutenus par la contribution accrue du réseau intrastate du Texas et du gazoduc du Tennessee (TGP). Les volumes transportés ont progressé de 3 %, tandis que les volumes collectés ont reculé de 6 % en raison d'une activité réduite à Haynesville.

Les bénéfices de Products Pipelines ont diminué, principalement en raison d'un arrêt technique décennal programmé de son usine de traitement de condensats et de la faiblesse des prix des matières premières. Les volumes de produits raffinés ont progressé de 2 %, tandis que les volumes de pétrole brut et de condensats ont augmenté de 4 %.

Les résultats du segment des terminaux se sont améliorés, grâce à la hausse des tarifs et à la pleine utilisation de sa flotte de pétroliers en vertu de la loi Jones, partiellement compensées par la baisse de l'activité des terminaux de charbon en vrac.

CO₂ et Energy Transition Ventures ont enregistré des bénéfices plus élevés grâce à l'augmentation des volumes de gaz naturel renouvelable, bien que la baisse des prix des numéros d'identification renouvelable D3 (RIN) ait modéré les gains.

Évolution des perspectives et du leadership

Kinder Morgan a confirmé ses prévisions financières pour 2025, tablant sur une hausse de 8 % de son bénéfice net à 2,8 milliards de dollars et une progression de 10 % de son BPA ajusté à 1,27 dollar. L'entreprise prévoit de maintenir un bilan solide, avec un objectif d'endettement net sur EBITDA ajusté de 3,8 fois d'ici la fin de l'année.

Dans l'actualité de la direction, le président de KMI , Tom Martin, a annoncé son départ à la retraite, effectif le 31 janvier 2026. Il occupera désormais un rôle de conseiller, en soutien au portefeuille important de projets de pipelines de l'entreprise. Dax Sanders, actuellement président de la division Pipelines de produits, succédera à M. Martin à la présidence l'année prochaine, tandis que Michael Garthwaite reprendra les fonctions de M. Sanders .