EQT va acquérir Range Resources dans le cadre d'une transaction de 13 milliards de dollars.

Installation de Range Resources. EQT va acquérir Range Resources pour 13 milliards de dollars. (Image : Range Resources)

EQT Corp. a conclu un accord pour acquérir Range Resources Corp. dans le cadre d'une transaction entièrement en actions d'une valeur d'environ 13 milliards de dollars, combinant ainsi deux grands producteurs du bassin des Appalaches pour former ce qui deviendrait le plus grand producteur de gaz naturel des États-Unis.

La transaction, annoncée le 26 octobre, créerait une entreprise dont la valeur dépasserait 50 milliards de dollars, dette comprise, et dont la production nette serait supérieure à 9 milliards de pieds cubes équivalents par jour (Bcfe/j).

La société issue de la fusion contrôlerait près de 3 millions d'acres nets de propriétés gazières, plus de 30 ans de réserves de forage et environ 3 700 miles d'infrastructures intermédiaires.

Cette acquisition représente une nouvelle consolidation majeure dans l'industrie américaine du gaz naturel, les producteurs se positionnant pour tirer profit des augmentations anticipées de la consommation intérieure de gaz, des exportations de GNL et de la demande d'électricité des centres de données et autres grands utilisateurs industriels.

EQT a déclaré que cette fusion créerait le plus grand producteur de gaz naturel verticalement intégré du pays, réunissant d'importantes ressources en amont, des infrastructures de collecte et de transport ainsi que des capacités de commercialisation du gaz naturel.

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Intégration intermédiaire et accès au marché

Pour le secteur intermédiaire, cette transaction consoliderait davantage la production et les infrastructures de gaz naturel dans le bassin des Appalaches, où la capacité d'évacuation par pipeline et l'accès à des marchés en croissance demeurent des considérations importantes pour les producteurs.

EQT a déclaré que le portefeuille d'actifs combinés offrirait des opportunités d'optimiser l'utilisation des infrastructures, de coordonner le développement de la production et d'améliorer l'accès aux marchés nationaux et internationaux du gaz naturel.

L'entreprise prévoit de réaliser 325 millions de dollars d'économies annuelles dans les deux ans suivant la finalisation de l'opération, principalement grâce à des gains d'efficacité, des améliorations opérationnelles et la commercialisation des matières premières.

À plus long terme, EQT a identifié une voie potentielle permettant de réaliser des économies annuelles de plus de 600 millions de dollars et d'autres avantages financiers grâce au développement et à l'optimisation des infrastructures, à l'amélioration des marges de commercialisation du gaz naturel et des liquides de gaz naturel (LGN) et à la coordination de la croissance de la production avec des accords d'approvisionnement à long terme.

L'entreprise prévoit également que cette acquisition renforcera sa capacité à conclure des accords d'approvisionnement en gaz à long terme avec les services publics, les développeurs de GNL et d'autres grands consommateurs.

L’élargissement de la base de ressources et l’intégration du réseau d’infrastructures pourraient permettre à EQT de mieux coordonner la production en amont avec les besoins en matière de collecte, de traitement et de transport à mesure que la demande évolue.

Se positionner pour répondre à la demande croissante de gaz

Cette acquisition proposée intervient alors que l'industrie américaine du gaz naturel se prépare à une demande accrue provenant des installations d'exportation de GNL, de la production d'électricité à partir de gaz et du développement des centres de données.

EQT a déclaré que cette fusion lui permettrait de mieux répondre à cette demande tout en maintenant une structure de coûts de production basse.

L'entreprise prévoit que cette transaction réduira son seuil de rentabilité en flux de trésorerie disponible non levier à moins de 2 dollars par million d'unités thermiques britanniques, sur la base de l'indice de référence Henry Hub.

EQT prévoit également un flux de trésorerie disponible cumulé d'environ 20 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, aux prix actuels des contrats à terme sur le gaz naturel.

« Cette transaction réunit deux des bases d'actifs les plus d'une qualité et d'une durée de vie parmi les plus importantes d'Amérique du Nord et crée une entreprise idéalement positionnée pour la prochaine ère du gaz naturel », a déclaré Toby Rice, président et chef de la direction d'EQT.

Rice a déclaré que l'élargissement de la base de ressources renforcerait la capacité d'EQT à négocier des accords d'approvisionnement à long terme et offrirait des opportunités de croissance de la production soutenues par la demande contractuelle.

Dennis Degner, président et chef de la direction de Range Resources, a déclaré que ce regroupement permettrait aux entreprises de tirer profit de la demande croissante de gaz naturel et de LGN sur les marchés nationaux et internationaux.

« Cette association de deux opérateurs très performants, disposant de stocks importants depuis des décennies, crée des opportunités de création de valeur à long terme qu'aucun des deux ne pourrait pleinement réaliser indépendamment », a déclaré Degner.

La transaction devrait être conclue en 2027.

Aux termes de l'accord de fusion, les actionnaires de Range Resources recevront 0,987 action EQT pour chaque action Range détenue.

Les actionnaires actuels d'EQT devraient détenir environ 73 % de la société fusionnée, les actionnaires de Range détenant les 27 % restants.

Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé l'accord à l'unanimité.

La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires, des votes des actionnaires et des conditions de clôture habituelles.

Une fois l'opération finalisée, l'équipe de direction actuelle d'EQT dirigera la nouvelle entité, dont le siège social restera à Canonsburg, en Pennsylvanie.

Deux représentants de Range Resources, dont Degner, rejoindront le conseil d'administration d'EQT.