Baker Hughes a annoncé mardi qu'elle allait acquérir Chart Industries dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces de 13,6 milliards de dollars visant à renforcer sa position dans les technologies énergétiques et industrielles, notamment dans le gaz naturel liquéfié (GNL), l'hydrogène et la capture du carbone.
Aux termes de l'accord, Baker Hughes acquerra la totalité des actions ordinaires en circulation de Chart au prix de 210 dollars par action, payable en numéraire. L'opération, approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés, devrait être finalisée d'ici mi-2026, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires.
Chart Industries est un leader mondial des technologies et équipements de traitement pour la gestion des molécules de gaz et de liquides . L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 4,2 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 1 milliard de dollars en 2024. Elle exploite 65 sites de production et plus de 50 centres de service à travers le monde. La gamme de produits Chart couvre le transfert de chaleur, la manutention des gaz et les équipements de traitement, répondant aux besoins de chaque étape de la chaîne d'approvisionnement en gaz liquéfiés : de la conception et l'installation au service après-vente et à la surveillance numérique.
« Cette acquisition représente une étape importante pour Baker Hughes et témoigne de notre solide performance financière et de notre orientation stratégique », a déclaré Lorenzo Simonelli, président-directeur général de Baker Hughes. « L’offre de Chart est parfaitement complémentaire à la nôtre, notamment dans le cadre du développement de notre segment Technologies industrielles et énergétiques. Cela nous permet de mieux servir nos clients dans des applications critiques, en particulier dans les domaines du GNL, de l’hydrogène et des technologies de décarbonation. »
La nouvelle entité bénéficiera de capacités accrues en matière de compression de gaz , de technologies cryogéniques et d'infrastructures modulaires pour la production de GNL et d'hydrogène – des marchés où les deux entreprises sont déjà présentes. Baker Hughes a indiqué que cette acquisition renforce son offre de services tout au long du cycle de vie et consolidera ses revenus récurrents issus des services numériques et après-vente.
Pour Baker Hughes, cet accord renforce son objectif de devenir un fournisseur de premier plan de technologies de transition énergétique, Simonelli soulignant que la base installée et la culture d'ingénierie de Chart correspondent parfaitement à l'orientation de Baker Hughes vers des solutions intégrées et des services à forte valeur ajoutée.
« Cette transaction entièrement en numéraire offre une valeur immédiate aux actionnaires de Chart », a déclaré Jill Evanko, présidente et directrice générale de Chart. « Nous avons bâti un portefeuille solide, axé sur l'ingénierie, dans les domaines du GNL, de l'hydrogène et de la capture du carbone . Baker Hughes partage notre culture et notre engagement envers l'excellence opérationnelle. Ensemble, nous pouvons proposer des solutions plus intégrées pour relever les défis mondiaux en matière d'accès à l'énergie et de développement durable. »
Cette opération devrait avoir un effet relutif immédiat sur les bénéfices et les marges, Baker Hughes prévoyant une croissance à deux chiffres du bénéfice par action dès la première année complète suivant sa finalisation. L'entreprise a identifié environ 325 millions de dollars d'opportunités de synergies de coûts d'ici la fin de la troisième année, qu'elle compte concrétiser grâce à des économies d'échelle dans la production, la consolidation de sa chaîne d'approvisionnement et la rationalisation de ses dépenses de R&D et de frais généraux et administratifs.
Cette opération permet également de diversifier la clientèle de Baker Hughes en augmentant son exposition à des marchés industriels stables tels que les gaz industriels , les métaux et l'exploitation minière, ainsi que l'agroalimentaire, qui dépendent tous de plus en plus des systèmes de manutention des gaz et des systèmes cryogéniques.
Pour financer l'opération , Baker Hughes a obtenu un financement relais entièrement garanti auprès de Goldman Sachs et Morgan Stanley, qui sera remplacé par une dette à long terme avant la finalisation de l'opération. Baker Hughes a déclaré maintenir sa notation de crédit « A » et prévoit de ramener son ratio d'endettement net à 1,0–1,5 dans les 24 mois suivant la finalisation de l'opération.
Cette acquisition fait suite à une série de collaborations entre Baker Hughes et Chart dans les domaines de l'hydrogène, du GNL et de la capture du carbone. Leur portefeuille combiné offrira des solutions intégrées en matière d'équipements rotatifs et fixes, de services numériques et d'infrastructures modulaires pour les marchés de l'énergie à forte croissance et à faible émission de carbone.
Les analystes financiers ont accueilli favorablement l'opération, soulignant les solides marges d'EBITDA de Chart, son implantation mondiale et la croissance de la demande liée à la décarbonation comme principaux facteurs de création de valeur. Pour Baker Hughes, cette transaction représente l'étape la plus importante à ce jour dans le développement de sa plateforme Technologies industrielles et énergétiques en tant que moteur de croissance autonome, distinct de son segment traditionnel de services pétroliers.
