Archrock prévoit que les pénuries d'équipements de compression persisteront face au renforcement de la demande.

Archrock a enregistré ses meilleures réservations trimestrielles depuis le deuxième trimestre 2023, celles des neuf premiers mois de 2026 étant en hausse de 13 % par rapport à la même période de l'année précédente. (Image : Archrock)

Archrock prévoit une augmentation de la demande d'équipements de compression de gaz naturel jusqu'à la fin de la décennie, sous l'effet des exportations de GNL, de la hausse de la production de gaz associé et des besoins croissants en gaz naturel pour la production d'électricité. Cependant, l'allongement des délais de livraison des équipements pourrait limiter la capacité du secteur à répondre à cette croissance.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 de la société, le président et chef de la direction, Brad Childers, a déclaré que la demande de compression commençait à s'accélérer après une période de taux d'utilisation des équipements et de croissance de la puissance relativement stables.

Le fournisseur de services de compression contractuelle basé à Houston a annoncé ses meilleures réservations trimestrielles depuis le deuxième trimestre 2023, les réservations pour les neuf premiers mois de 2026 étant supérieures de 13 % à celles de la période correspondante de l'année précédente.

Archrock a clôturé le trimestre avec un taux d'utilisation de sa flotte de 94,3 % et prévoit la remise en service d'équipements supplémentaires inactifs avant la fin de l'année.

Childers a déclaré que l'entreprise reste confiante dans ses perspectives à long terme malgré l'incertitude qui plane sur les marchés de l'énergie et le développement des infrastructures.

« Si je devais parier sur le plus ou le moins, je crois toujours que le marché est plus susceptible d'être en pénurie d'équipements de compression qu'en surabondance », a-t-il déclaré.

Brad Childers

Les délais de livraison des moteurs s'étendent jusqu'en 2029.

L'un des défis les plus importants du secteur demeure la disponibilité de nouveaux équipements de compression, notamment de gros moteurs à gaz naturel.

Archrock a indiqué que les délais de livraison des moteurs Caterpillar restent supérieurs à 180 semaines, soit environ 3 ans et demi, même si la société a déclaré que la situation s'est améliorée.

« Les délais de livraison ont diminué », a déclaré Childers. « Caterpillar l'a communiqué. »

Il a attribué une partie de cette amélioration aux investissements réalisés par Caterpillar pour augmenter sa capacité de production et répondre à la demande.

Néanmoins, Childers prévoit que les délais de livraison resteront longs en raison de la vigueur du marché des équipements.

« Nous avons pu nous procurer le matériel nécessaire, même si nous l'avions commandé à l'avance », a-t-il déclaré. « Il y a des délais de livraison, mais Caterpillar effectue les livraisons et nous les recevons. »

Les délais de fabrication exceptionnellement longs modifient également le rapport entre les commandes des clients et le temps nécessaire pour que les nouveaux équipements de compression commencent à générer des revenus.

Dans des conditions plus normales, Childers a indiqué qu'un délai de livraison de 52 semaines pour l'équipement pourrait se traduire par environ 15 mois entre une commande et le début des revenus.

Les calendriers de livraison des équipements s'étendant actuellement jusqu'en 2029, cette période pourrait être considérablement plus longue.

Archrock a indiqué que certains clients réservent leurs équipements de compression bien à l'avance, tandis que d'autres continuent de passer commande plus près de leurs besoins prévus.

L'entreprise prévoit de recevoir environ 50 000 ch d'équipements supplémentaires au cours du quatrième trimestre, après des livraisons d'environ 125 000 ch au cours des neuf premiers mois.

Certaines livraisons du quatrième trimestre devraient commencer à générer des revenus début 2027.

Les investissements technologiques visent la disponibilité et l'efficacité.

Parallèlement à ses investissements dans de nouveaux équipements, Archrock étend son utilisation de la télémétrie, de l'automatisation et de l'intelligence artificielle afin d'améliorer la fiabilité de sa flotte, la productivité de ses services sur le terrain et ses marges opérationnelles.

Childers a indiqué que l'ensemble du parc de compresseurs de l'entreprise est connecté par des systèmes de télémétrie qui collectent en continu des données d'exploitation.

« 100 % de notre flotte est connectée par télémétrie », a-t-il déclaré.

Ces informations sont intégrées à un système de données centralisé, permettant à Archrock d'évaluer les performances des équipements, de prioriser les activités de maintenance, de diagnostiquer les problèmes et de coordonner les interventions de service.

L'entreprise a également investi dans la gestion automatisée des pièces détachées et dans des outils numériques qui fournissent aux techniciens de terrain des informations sur l'équipement avant leur arrivée sur site.

Childers a déclaré que l'objectif est d'intégrer les informations provenant des différents groupes de compresseurs aux opérations de maintenance et de service de l'entreprise.

« Ce ne sont pas seulement les unités ; c'est le système dans son ensemble, et il fonctionne vraiment très bien », a-t-il déclaré.

Archrock déploie également l'IA dans divers volets de son organisation sur le terrain, bien que Childers ait décrit ces efforts comme étant à leurs débuts.

Il prévoit que des déploiements supplémentaires permettront d'améliorer le service à la clientèle et de générer des gains supplémentaires en matière de rentabilité opérationnelle.

Un meilleur accès aux données et aux informations techniques des équipements devrait permettre aux techniciens de réagir plus rapidement aux problèmes, de réduire les temps d'arrêt et d'améliorer la disponibilité des compresseurs, a-t-il déclaré.

Childers a identifié deux avantages financiers potentiels : une plus grande efficacité opérationnelle au sein d’Archrock et une opportunité de conquérir des parts de marché supplémentaires en aidant les clients à maintenir leur production.

Il a également souligné que la technologie n'est qu'un facteur parmi d'autres contribuant à l'amélioration de la rentabilité.

L'évolution constante de l'entreprise vers des équipements de compression de forte puissance et des groupes motopropulseurs électriques a également été un facteur important.

L'activité de sous-traitance d'Archrock a enregistré une marge brute ajustée de 72 % au troisième trimestre, marquant ainsi son huitième trimestre consécutif à un niveau égal ou supérieur à 70 %.

Des investissements majeurs dans la flotte sont prévus jusqu'en 2030.

Archrock a réaffirmé son intention d'investir entre 1,4 et 1,6 milliard de dollars en capital de croissance entre 2027 et 2030.

Le programme devrait financer environ 1 million de chevaux-vapeur de capacité de compression supplémentaire, principalement des équipements à forte puissance entraînés par des moteurs électriques.

Pour 2026, la société a maintenu ses prévisions de dépenses d'investissement de croissance entre 250 et 275 millions de dollars.

Childers a déclaré que ces plans d'investissement reflètent les prévisions de croissance continue de la production et de la consommation de gaz naturel aux États-Unis.

Citant les prévisions de l'industrie, il a déclaré que la demande de gaz naturel liée au GNL pourrait passer d'environ 18 milliards de pieds cubes par jour en 2026 à 34 milliards de pieds cubes par jour d'ici 2030 et à 40 milliards de pieds cubes par jour d'ici 2035.

La demande des centres de données et autres consommateurs d'électricité représente une opportunité de croissance supplémentaire, bien que Childers ait souligné que le GNL reste le principal moteur de croissance.

L'entreprise prévoit que les nouvelles infrastructures de pipelines soutiendront les activités supplémentaires de production et de compression dans le bassin permien.

Cependant, sa croissance récente ne s'est pas limitée au Permien.

Childers a déclaré que les Rocheuses représentaient la plus grande zone de croissance d'Archrock au cours du troisième trimestre, avec une activité supplémentaire dans les régions de Haynesville et du Midcontinent.

Le bassin permien a représenté environ 30 % à 40 % de la croissance de l'entreprise au cours de cette période.

Les activités d'Archrock sont concentrées sur deux applications majeures : les systèmes centralisés de collecte de gaz naturel, qui utilisent principalement des équipements de compression de grande taille, et les opérations d'injection de gaz pour soutenir la production pétrolière.

Childers a indiqué que le pompage par gaz représente environ 35 % à 40 % de l'activité de l'entreprise.

Le marché de l'entretien après-vente reste faible.

Malgré une demande plus forte en matière de compression contractuelle, Archrock continue de subir les conséquences de la faiblesse de son activité de services après-vente, les clients reportant les travaux d'entretien importants.

Les revenus du marché de l'après-vente ont diminué au troisième trimestre, passant de 56 millions de dollars un an plus tôt à 40 millions de dollars.

Childers a indiqué que certains exploitants choisissent de reporter les travaux de maintenance afin de maximiser la production et les revenus actuels, même si ces travaux pourraient devenir inévitables à terme.

Il a décrit la situation comme une période durant laquelle certains clients privilégient une approche opérationnelle basée sur le principe du fonctionnement jusqu'à la panne.

L'entreprise n'a pas été en mesure de fournir une estimation fiable de la date de reprise des activités de maintenance différée.

Parallèlement, Archrock a eu recours à du personnel de sa branche après-vente pour soutenir ses opérations contractuelles, réduisant ainsi sa dépendance à l'égard d'une main-d'œuvre externe plus coûteuse.

L'entreprise s'est également efforcée de réduire sa consommation de lubrifiants afin de compenser la hausse des prix des huiles lubrifiantes et les dépenses supplémentaires liées à la remise en service des équipements inactifs.

Archrock a annoncé un bénéfice net de 84,5 millions de dollars au troisième trimestre, contre 71,2 millions de dollars un an plus tôt. L'EBITDA ajusté a progressé à 228,4 millions de dollars, contre 220,9 millions de dollars.

Les revenus des opérations contractuelles ont augmenté de 1,5 % pour atteindre 331 millions de dollars, malgré la vente d'environ 112 000 hp d'équipements d'exploitation non stratégiques depuis la période correspondante de l'année précédente.

Le revenu moyen des opérations contractuelles par cheval-vapeur et par mois a augmenté de 4 % pour atteindre 24,38 $.

Archrock a confirmé ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'exercice complet, qui se situent entre 865 et 885 millions de dollars, et ses prévisions de dépenses d'investissement totales, qui se situent entre 400 et 445 millions de dollars.

L'entreprise n'a pas encore publié de prévisions officielles pour 2027, mais la direction a indiqué qu'une utilisation accrue et des livraisons de puissance supplémentaire pourraient soutenir la croissance l'année prochaine.

Childers a déclaré que les perspectives de la demande d'équipements de compression restent favorables, les clients se préparant à une augmentation de la production de gaz naturel et à des besoins croissants en infrastructures.