EQT adquirirá Range Resources en una operación valorada en 13.000 millones de dólares.

Una instalación de Range Resources. EQT adquirirá Range Resources en una operación valorada en 13.000 millones de dólares. (Imagen: Range Resources)

EQT Corp. ha acordado adquirir Range Resources Corp. en una transacción totalmente en acciones valorada en aproximadamente 13.000 millones de dólares, combinando así a dos importantes productores de la cuenca de los Apalaches para formar lo que se convertiría en el mayor productor de gas natural de Estados Unidos.

La transacción, anunciada el 26 de octubre, crearía una empresa con un valor empresarial superior a los 50.000 millones de dólares, incluyendo la deuda, y una producción neta de más de 9.000 millones de pies cúbicos equivalentes por día (Bcfe/d).

La empresa resultante de la fusión controlaría cerca de 3 millones de acres netos de propiedades de gas natural, más de 30 años de reservas de perforación y aproximadamente 3.700 millas de infraestructura de transporte y procesamiento.

Esta adquisición representa otra importante consolidación en la industria estadounidense del gas natural, a medida que los productores se posicionan para capitalizar los aumentos previstos en el consumo interno de gas, las exportaciones de GNL y la demanda de electricidad de los centros de datos y otros grandes usuarios industriales.

EQT afirmó que la fusión crearía el mayor productor de gas natural integrado verticalmente del país, al reunir amplios recursos de exploración y producción, infraestructura de recolección y transporte, y capacidades de comercialización de gas natural.

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Integración de la cadena de suministro intermedia y acceso al mercado

Para el sector intermedio, la transacción consolidaría aún más la producción de gas natural y la infraestructura en la cuenca de los Apalaches, donde la capacidad de transporte por gasoductos y el acceso a mercados en crecimiento siguen siendo consideraciones importantes para los productores.

EQT afirmó que la base de activos combinada brindaría oportunidades para optimizar la utilización de la infraestructura, coordinar el desarrollo de la producción y mejorar el acceso a los mercados nacionales e internacionales de gas natural.

La empresa prevé generar 325 millones de dólares en ahorros anuales en los dos años posteriores al cierre de la operación, principalmente a través de la mejora de la eficiencia corporativa, las optimizaciones operativas y la comercialización de materias primas.

A largo plazo, EQT identificó una vía potencial para obtener más de 600 millones de dólares en ahorros anuales y otros beneficios financieros mediante el desarrollo y la optimización de la infraestructura, la mejora de los márgenes de comercialización del gas natural y los líquidos del gas natural (LGN) y la coordinación del crecimiento de la producción con acuerdos de suministro a largo plazo.

La empresa también espera que la adquisición fortalezca su capacidad para celebrar acuerdos de suministro de gas a largo plazo con empresas de servicios públicos, desarrolladores de GNL y otros grandes consumidores.

La ampliación de la base de recursos y la red de infraestructura integrada podrían permitir a EQT coordinar más estrechamente la producción en la fase inicial con las necesidades de recolección, procesamiento y transporte a medida que se desarrolla la demanda.

Posicionamiento para la creciente demanda de gas

La adquisición propuesta se produce en un momento en que la industria estadounidense del gas natural se prepara para una mayor demanda derivada de las instalaciones de exportación de GNL, la generación de energía a partir de gas y el desarrollo de centros de datos.

EQT afirmó que esta fusión le proporcionaría una mayor flexibilidad para responder a esa demanda, manteniendo al mismo tiempo una estructura de costes de producción baja.

La empresa prevé que la transacción reduzca su precio de equilibrio de flujo de caja libre sin apalancamiento a menos de 2 dólares por millón de unidades térmicas británicas, tomando como referencia el índice Henry Hub.

EQT también prevé un flujo de caja libre acumulado de aproximadamente 20.000 millones de dólares en los próximos cinco años, según los precios actuales de los futuros del gas natural.

“Esta transacción aúna dos de las carteras de activos de mayor calidad y mayor duración en Norteamérica, y crea una empresa con una posición única para la próxima era del gas natural”, declaró Toby Rice, presidente y director ejecutivo de EQT.

Rice afirmó que la ampliación de la base de recursos fortalecería la capacidad de EQT para negociar acuerdos de suministro a largo plazo y brindaría oportunidades para el crecimiento de la producción respaldado por la demanda contractual.

Dennis Degner, presidente y director ejecutivo de Range Resources, afirmó que la fusión permitiría a las empresas beneficiarse de la creciente demanda de gas natural y líquidos de gas natural (LGN) en los mercados nacionales e internacionales.

“Esta combinación de dos operadores de gran éxito con décadas de experiencia crea oportunidades para generar valor a largo plazo que ninguno de los dos podría alcanzar por completo de forma independiente”, dijo Degner.

Se prevé que la transacción se cierre en 2027.

Según el acuerdo de fusión, los accionistas de Range Resources recibirán 0,987 acciones de EQT por cada acción de Range que posean.

Se prevé que los accionistas actuales de EQT posean aproximadamente el 73% de la empresa resultante de la fusión, mientras que los accionistas de Range conservarán el 27% restante.

Los consejos de administración de ambas compañías han aprobado el acuerdo por unanimidad.

Se prevé que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeta a las aprobaciones regulatorias, los votos de los accionistas y las condiciones de cierre habituales.

Una vez finalizada la fusión, el actual equipo directivo de EQT liderará la compañía resultante, que mantendrá su sede en Canonsburg, Pensilvania.

Dos representantes de Range Resources, entre ellos Degner, se incorporarán al consejo de administración de EQT.