EQT übernimmt Range Resources in einem 13-Milliarden-Dollar-Deal

Eine Anlage von Range Resources. EQT übernimmt Range Resources in einem 13-Milliarden-Dollar-Deal. (Bild: Range Resources)

EQT Corp. hat die Übernahme von Range Resources Corp. in einer reinen Aktientransaktion im Wert von rund 13 Milliarden US-Dollar vereinbart. Dadurch vereinen sich zwei bedeutende Produzenten aus dem Appalachenbecken zu dem Unternehmen, das zum größten Erdgasproduzenten der Vereinigten Staaten werden würde.

Die am 26. Oktober angekündigte Transaktion würde ein Unternehmen mit einem Unternehmenswert von über 50 Milliarden US-Dollar, einschließlich Schulden, und einer Nettoproduktion von mehr als 9 Milliarden Kubikfuß Äquivalent pro Tag (Bcfe/d) schaffen.

Das fusionierte Unternehmen würde über fast 3 Millionen Netto-Acres Erdgasvorkommen, einen Bohrvorrat für mehr als 30 Jahre und eine Midstream-Infrastruktur von rund 3.700 Meilen verfügen.

Die Übernahme stellt eine weitere bedeutende Konsolidierung in der US-Erdgasindustrie dar, da sich die Produzenten positionieren, um von den erwarteten Steigerungen des Inlandsgasverbrauchs, der LNG-Exporte und der Stromnachfrage von Rechenzentren und anderen großen Industrieabnehmern zu profitieren.

EQT erklärte, durch den Zusammenschluss entstünde der größte vertikal integrierte Erdgasproduzent des Landes, der umfangreiche Upstream-Ressourcen, Sammel- und Transportinfrastruktur sowie Erdgasvermarktungskapazitäten vereint.

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Midstream-Integration und Marktzugang

Für den Midstream-Sektor würde die Transaktion die Erdgasproduktion und -infrastruktur im Appalachenbecken weiter konsolidieren, wo die Pipeline-Transportkapazität und der Zugang zu wachsenden Märkten für die Produzenten weiterhin wichtige Faktoren darstellen.

EQT erklärte, die kombinierte Anlagenbasis biete Möglichkeiten zur Optimierung der Infrastrukturnutzung, zur Koordinierung der Produktionsentwicklung und zur Verbesserung des Zugangs zu inländischen und internationalen Erdgasmärkten.

Das Unternehmen rechnet damit, innerhalb von zwei Jahren nach Abschluss der Transaktion jährliche Kosteneinsparungen in Höhe von 325 Millionen US-Dollar zu erzielen, vor allem durch betriebliche Effizienzsteigerungen, operative Verbesserungen und Rohstoffvermarktung.

Längerfristig identifizierte EQT einen potenziellen Weg zu jährlichen Einsparungen von mehr als 600 Millionen US-Dollar und anderen finanziellen Vorteilen durch Entwicklungs- und Infrastrukturoptimierung, verbesserte Vermarktungsmargen für Erdgas und Erdgasflüssigkeiten (NGL) sowie die Abstimmung des Produktionswachstums mit langfristigen Lieferverträgen.

Das Unternehmen erwartet außerdem, dass die Übernahme seine Fähigkeit stärkt, langfristige Gaslieferverträge mit Energieversorgern, LNG-Entwicklern und anderen Großabnehmern abzuschließen.

Die erweiterte Ressourcenbasis und das integrierte Infrastrukturnetz könnten es EQT ermöglichen, die vorgelagerte Produktion enger mit den Anforderungen an Sammlung, Verarbeitung und Transport zu koordinieren, wenn die Nachfrage steigt.

Positionierung für steigende Gasnachfrage

Die geplante Übernahme erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem sich die US-Erdgasindustrie auf eine zusätzliche Nachfrage durch LNG-Exportanlagen, gasbetriebene Kraftwerke und den Ausbau von Rechenzentren vorbereitet.

EQT erklärte, die Kombination würde dem Unternehmen mehr Flexibilität bei der Reaktion auf diese Nachfrage ermöglichen und gleichzeitig eine niedrige Produktionskostenstruktur beibehalten.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die Transaktion den Break-Even-Preis für den unverschuldeten freien Cashflow auf weniger als 2 US-Dollar pro Million British Thermal Units (BTU) senken wird, basierend auf dem Henry-Hub-Benchmark.

EQT rechnet außerdem mit einem kumulierten freien Cashflow von rund 20 Milliarden US-Dollar über die nächsten fünf Jahre, basierend auf den aktuellen Erdgas-Futures-Preisen.

„Diese Transaktion vereint zwei der qualitativ hochwertigsten und langfristigsten Anlagenbestände Nordamerikas und schafft ein Unternehmen, das für die nächste Ära des Erdgases einzigartig positioniert ist“, sagte Toby Rice, Präsident und CEO von EQT.

Rice sagte, die erweiterte Ressourcenbasis würde die Fähigkeit von EQT stärken, langfristige Liefervereinbarungen auszuhandeln und Möglichkeiten für ein durch vertragliche Nachfrage gestütztes Produktionswachstum bieten.

Dennis Degner, Präsident und CEO von Range Resources, sagte, der Zusammenschluss würde die Unternehmen in die Lage versetzen, von der steigenden Nachfrage nach Erdgas und NGLs auf inländischen und internationalen Märkten zu profitieren.

„Diese Kombination zweier äußerst erfolgreicher Unternehmen mit jahrzehntelangem Lagerbestand schafft Möglichkeiten zur langfristigen Wertschöpfung, die keiner von ihnen allein vollständig realisieren könnte“, sagte Degner.

Die Transaktion wird voraussichtlich im Jahr 2027 abgeschlossen sein.

Gemäß der Fusionsvereinbarung erhalten die Aktionäre von Range Resources für jede gehaltene Range-Aktie 0,987 EQT-Aktien.

Es wird erwartet, dass die bisherigen EQT-Aktionäre rund 73 % des fusionierten Unternehmens besitzen werden, während die Range-Aktionäre die restlichen 27 % halten werden.

Die Vorstände beider Unternehmen haben der Vereinbarung einstimmig zugestimmt.

Die Transaktion wird voraussichtlich im ersten Quartal 2027 abgeschlossen, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen, der Zustimmung der Aktionäre und der üblichen Abschlussbedingungen.

Nach Abschluss der Transaktion wird das bestehende Führungsteam von EQT das fusionierte Unternehmen leiten, dessen Hauptsitz weiterhin in Canonsburg, Pennsylvania, bleiben wird.

Zwei Vertreter von Range Resources, darunter Degner, werden dem Vorstand von EQT beitreten.