道达尔能源预计，到2026年，液化天然气市场供应将趋紧，天然气价格将保持坚挺。

TotalEnergies 的高管在公司第一季度财报电话会议上表示，由于中东地区的动荡持续波及全球能源市场，预计到 2026 年剩余时间里，全球液化天然气供需将趋于紧张，天然气价格将更加坚挺，长期供应合同的需求也将更加强劲。

该公司表示，霍尔木兹海峡的关闭从根本上改变了石油和液化天然气的市场前景，抹去了许多人年初预期的供应过剩局面，并为全球天然气生产商创造了更有利的环境。

“这场冲突也对液化天然气市场和价格产生了一定影响，”首席执行官帕特里克·普亚内表示。他指出，随着欧洲进入天然气储存补充季，而亚洲也即将迎来夏季需求高峰，欧洲天然气价格已上涨至约15美元/百万英热单位。他还补充说，卡塔尔能源公司不太可能迅速重启液化生产，而是选择等待海峡局势“真正稳定”后再恢复工厂运营。

这一点至关重要，因为卡塔尔占全球液化天然气供应量的近20%，道达尔能源预计卡塔尔液化天然气生产重启的延迟将支撑夏季液化天然气价格走强。普亚内表示，即使地区冲突很快缓和，液化天然气市场仍可能保持紧张状态，因为液化工厂无法快速启动和关闭，而且运输延误将延长对市场的影响。

然而，对于道达尔能源公司而言，市场供应趋紧预计将提升液化天然气的实际售价。首席财务官让-皮埃尔·斯布莱尔表示，公司预计第二季度液化天然气平均售价将从第一季度的每百万英热单位8.5美元上涨至约10美元/百万英热单位，这反映了油气价格走强对液化天然气合同公式的滞后影响。

此次价格上涨源于该公司一体化液化天然气业务强劲的第一季度表现。受澳大利亚、美国和马来西亚产量增长的推动，液化天然气产量环比增长12%，销量达到1240万吨，有望超过全年4400万吨的预期目标。在强劲的现货交易和液化天然气贸易的带动下，Integrated Energy本季度实现调整后净营业收入13亿美元，现金流18亿美元。

TotalEnergies表示，其在当前市场环境下的最大优势之一是产品组合多元化。Pouyanné强调，公司在11个国家的液化天然气生产布局使其能够重新安排货物运输路线，避免向客户宣布不可抗力，即便卡塔尔的供应受到干扰。

他表示，这种供应灵活性正在增强亚洲买家对液化天然气投资组合和合同可靠性的重视，许多亚洲买家在四年内经历了第二次重大液化天然气供应冲击后，现在正在重新考虑长期采购战略。

高管们表示，市场动荡已经增强了买家对长期、与石油挂钩的液化天然气合同的兴趣，尤其是在亚洲，因为价格可承受性和供应安全已成为首要考虑因素。

Pouyanné表示，最新的中断可能会加速对长期液化天然气合同的支持，同时也会改善巴布亚液化天然气等新出口项目的商业前景，道达尔能源的目标是在年底前获得该项目的批准。

他表示，亚洲买家对巴布亚液化天然气表现出越来越浓厚的兴趣，不仅是因为其合同结构，还因为其地理位置位于中东咽喉要道之外。随着买家寻求降低受海湾地区供应中断影响的风险，这种地域多元化正变得越来越有价值。

该公司还指出，莫桑比克液化天然气项目是其长期天然气投资组合的另一战略组成部分。道达尔能源已于1月份全面重启该项目建设，斯布莱尔表示，目前已有超过6000名工人进驻现场。该项目预计将于本十年末投产，届时将成为中东以外地区液化天然气供应的又一重要来源。

Pouyanné表示，此次危机凸显了液化天然气地域多元化的战略价值，并指出，随着买家重新评估供应安全，该公司在中东以外不断扩大的业务组合正成为更大的竞争优势。

对于北美天然气市场，道达尔能源的观点则截然不同。普亚内表示，由于结构性供应过剩和管道运输能力的提升，美国国内天然气市场仍然不受全球液化天然气价格波动的影响，并称其为少数几个基本未受当前市场动荡冲击的能源市场之一。

这种分歧强化了液化天然气行业日益认同的一种观点：到 2026 年，全球天然气市场可能仍将保持紧张，有利于出口商，即使北美丰富的天然气资源继续支撑着美国液化天然气开发商的原料气经济效益。