美国能源信息署（EIA）预测，亨利枢纽天然气价格将在2026年回落，随后在2027年出现大幅反弹。

根据美国能源信息署 (EIA) 1 月份发布的短期能源展望 (STEO)，预计美国基准天然气价格将在 2026 年略有回落，然后在 2027 年大幅上涨，因为主要由液化天然气 (LNG) 出口推动的需求增长超过了供应。

美国能源信息署（EIA）预测，亨利枢纽天然气现货价格将在2026年下降约2%，至略低于每百万英热单位（MMBtu）3.50美元，随后在2027年上涨约33%，至略低于每百万英热单位4.60美元。这一预测反映了短期内供需平衡，但随着新的液化天然气出口产能的提升，市场供应将趋于紧张。

美国能源信息署（EIA）预计，2026年天然气年均价格将小幅下降，原因是天然气供应增长将与需求增长保持同步。预计供应量将增长近1%，即约11亿立方英尺/日（Bcf/d），而包括出口在内的总需求量增幅不到1%，即约0.6亿立方英尺/日。这意味着供应增长将比需求增长高出约0.5亿立方英尺/日，从而对价格构成轻微的下行压力。

2027 年，这种平衡将发生决定性变化。美国能源信息署 (EIA) 预测，需求增长将达到 25 亿立方英尺/日，远远超过供应增长 9 亿立方英尺/日，这种转变将对价格构成上行压力，并减少可用于储存的天然气量。

液化天然气出口推动需求增长

推动需求增长的主要因素是液化天然气出口。美国能源信息署预测，2026年美国液化天然气出口量将增长9%（13亿立方英尺/日），2027年将增长11%（17亿立方英尺/日），这反映了三大出口项目——普拉克明斯液化天然气项目、科珀斯克里斯蒂三期项目和金山口液化天然气项目——的投产。

预计在预测期内，普拉克明斯液化天然气项目和科珀斯克里斯蒂三期项目将继续逐步提高产能，最终全面投产，而金山口液化天然气项目预计将于2026年开始运营。随着这些设施增加原料气需求，预计将大幅收紧美国天然气供需平衡。

除出口外，预计未来两年美国天然气总消费量将保持相对平稳。居民、商业和工业部门的消费量下降，很大程度上被电力部门需求的增长所抵消。

美国能源信息署预测，2026年居民和商业天然气消费量将下降4%，至221亿立方英尺/日。这一降幅反映出，在2025年部分地区气温低于正常水平、导致供暖需求上升之后，天气逐渐恢复正常。

受工业活动减少和气候条件温和的影响，预计2026年和2027年工业部门的能源消耗也将下降。美国能源信息署（EIA）使用其天然气加权制造业指数来衡量这一趋势。

相比之下，预计在整个预测期内，天然气发电的消耗量将稳步增长。美国能源信息署（EIA）指出，持续依赖天然气发电来满足负荷增长并平衡间歇性可再生能源发电是支撑电力行业需求的关键因素。

存储容量趋紧，推高价格

随着2027年需求开始超过供应，美国能源信息署（EIA）预计美国天然气库存将呈下降趋势，并逐渐低于五年滚动平均水平。近年来，库存水平一直相对强劲，截至2025年12月底的库存比2020-2024年五年平均水平高出约1.7%。

历史上，库存高于平均水平的时期往往与天然气价格走低相关，而库存紧张则往往伴随着价格上涨和市场供应更加紧张。随着库存接近或低于五年平均水平，美国能源信息署（EIA）预计亨利枢纽天然气价格将面临更大的上行压力。