I sistemi GNL e di produzione di energia elettrica portano gli ordini di Baker Hughes a livelli record.

Una turbina a gas NovaLT 16 di Baker Hughes. La forte domanda di apparecchiature per GNL, sistemi di compressione e generazione di energia distribuita ha contribuito a far raggiungere agli ordini di Baker Hughes Industrial & Energy Technology la cifra record di 7,1 miliardi di dollari nel secondo trimestre. (Immagine: Baker Hughes)

La forte domanda di apparecchiature per il GNL, sistemi di compressione e generazione di energia distribuita ha contribuito a far raggiungere agli ordini della divisione Industrial & Energy Technology di Baker Hughes la cifra record di 7,1 miliardi di dollari nel secondo trimestre.

Gli ordini per questo segmento sono raddoppiati rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e sono aumentati del 45% rispetto al trimestre precedente. Le apparecchiature per la tecnologia del gas hanno rappresentato 4,9 miliardi di dollari del totale, rispetto ai 781 milioni di dollari di un anno prima, mentre gli ordini di servizi per la tecnologia del gas sono cresciuti del 33% raggiungendo 1,3 miliardi di dollari.

Il trimestre ha incluso ordini di attrezzature per circa 1,8 miliardi di dollari, relativi a tre importanti progetti GNL. Nella prima metà dell'anno, Baker Hughes ha registrato ordini di attrezzature per il GNL per un valore di 2,9 miliardi di dollari, superando già il totale previsto per l'intero 2025.

Nel corso del trimestre, l'azienda ha inoltre ricevuto ordini per circa 150 turbine a gas destinate alla produzione di energia. Gli ordini per i sistemi di alimentazione hanno raggiunto i 2,6 miliardi di dollari, portando il totale da inizio anno a quasi 4 miliardi di dollari, superando i 3,2 miliardi di dollari registrati nell'intero anno precedente.

"Stiamo assistendo a una continua crescita nei mercati dei data center, del GNL, della lavorazione del gas e delle infrastrutture di produzione", ha dichiarato il presidente e CEO Lorenzo Simonelli durante la conference call sui risultati finanziari della società.

I progetti GNL stimolano la domanda di attrezzature.

Tra le maggiori commesse trimestrali nel settore del GNL, spicca l'ordine di Venture Global per sei blocchi di liquefazione destinati all'espansione del suo progetto CP2 LNG in Louisiana. La fornitura comprende 12 moduli di liquefazione a refrigerante misto, completi di gruppi di compressori centrifughi, camere di congelamento, scambiatori di calore ad aria e sistemi di controllo integrati.

Baker Hughes ha inoltre ricevuto ordini da Cheniere Energy e Bechtel per apparecchiature a supporto dell'impianto Sabine Pass Train 7. Il pacchetto comprende apparecchiature di liquefazione, un'unità di riliquefazione del gas di evaporazione e l'ammodernamento delle turbine a gas in tutto l'impianto di Sabine Pass. Si prevede che i lavori supporteranno circa 6 milioni di tonnellate all'anno di capacità produttiva aggiuntiva di GNL.

Nel settore degli impianti galleggianti di GNL, Golar ha ordinato quattro gruppi di compressione del refrigerante azionati da turbine a gas PGT25 per un impianto previsto con una capacità di 3,5 milioni di tonnellate all'anno. Sarà la quarta nave di Golar a utilizzare apparecchiature di liquefazione di Baker Hughes.

La società ha inoltre esteso un accordo di servizio pluriennale con Nigeria LNG che copre le turbomacchine critiche per l'unità 7.

Al di fuori del settore GNL, Baker Hughes ha ricevuto un ordine per nove gruppi di compressori azionati da motori elettrici per l'iniezione, il sollevamento e la compressione del gas in un giacimento offshore maturo in Medio Oriente. Un altro contratto riguarda cinque gruppi di compressori centrifughi azionati da motori elettrici e i relativi sistemi ausiliari per lo sviluppo del giacimento di gas convenzionale Uthmaniyah di Saudi Aramco.

Baker Hughes ha affermato che l'ampiezza di questi ordini dimostra che la domanda di attrezzature non è limitata a un singolo mercato. Gli investimenti rimangono consistenti nei settori del GNL, della lavorazione del gas, della produzione offshore e di altre applicazioni infrastrutturali del gas.

Gas Technology Services ha registrato il suo più alto livello di ordini trimestrali, compreso un record aziendale per gli aggiornamenti delle apparecchiature. Baker Hughes ha affermato che gli operatori continuano a investire nel miglioramento dell'efficienza, dell'affidabilità e della durata operativa delle turbomacchine installate.

È prevista un'espansione della capacità.

Baker Hughes sta ampliando la propria capacità produttiva di sistemi di alimentazione in risposta alla crescente domanda proveniente dai data center e da altre applicazioni di alimentazione "dietro il contatore".

L'azienda prevede di raggiungere un fatturato annuo di circa 5 miliardi di dollari nel settore Power Systems entro il 2029, rispetto a circa 1 miliardo di dollari di fatturato generato dalla stessa divisione nel 2025. Si prevede che le turbine a gas rappresenteranno circa la metà di tale fatturato, mentre i generatori forniti dalla divisione Brush costituiranno circa un quarto. La parte restante comprende turbine a vapore, turboespansori, riduttori, condensatori sincroni e sistemi di gestione dell'energia.

La prima capacità produttiva incrementale di NovaLT dovrebbe essere disponibile nella prima metà del 2027. Ulteriori ampliamenti sono previsti fino al 2028, e Baker Hughes prevede di raddoppiare la propria capacità produttiva di turbine a gas rispetto ai livelli del 2026 entro la fine di tale periodo.

Il programma utilizzerà in gran parte gli spazi produttivi esistenti, anziché richiedere la costruzione di nuovi impianti ex novo. Baker Hughes ha dichiarato che manterrà la produzione dei componenti critici internamente, collaborando al contempo con fornitori strategici per le altre apparecchiature.

L'azienda prevede di ottenere un ritorno sugli investimenti incrementali in capacità produttiva in meno di due anni. I ricavi associati alla nuova capacità produttiva dovrebbero generalmente manifestarsi dai sei ai dodici mesi successivi alla sua effettiva disponibilità, a seconda dei cicli di vita delle apparecchiature e delle tempistiche dei progetti.

Baker Hughes ha dichiarato di avere ancora alcune posizioni disponibili per le consegne del 2027 relative alle turbine a gas Frame 5. Si prevede che ulteriori investimenti nella produzione creeranno altre posizioni per le consegne del modello NovaLT a partire dalla fine del 2028.

I data center rimodellano il mercato energetico

Nel trimestre in esame, i progetti per i data center hanno rappresentato 2,2 miliardi di dollari degli ordini di Power Systems di Baker Hughes. La domanda è trainata dagli sviluppatori che cercano soluzioni di generazione di energia più rapide da implementare rispetto alle infrastrutture di rete convenzionali.

Tra le commesse aggiudicate, spicca un ordine da parte di Dynamis Power Solutions per 76 turbine a gas NovaLT16, in grado di fornire circa 1,3 GW. I sistemi di generazione mobile sono destinati ad applicazioni in data center e nel settore petrolifero e del gas in Nord America.

Baker Hughes ha inoltre firmato un accordo pluriennale con Kodiak Gas Services che prevede un ordine iniziale a supporto di una capacità di generazione di energia pari a 1 GW. L'accordo più ampio prevede la possibilità di raggiungere fino a 1,8 GW e include le turbine a gas NovaLT16 e Frame 5 e i generatori Brush.

Simonelli ha sottolineato, tuttavia, che l'aumento degli ordini non si è limitato ai data center. Escludendo l'attività relativa ai data center, gli ordini del settore Industrial & Energy Technology avrebbero comunque raggiunto i 4,9 miliardi di dollari, eguagliando il precedente record trimestrale del segmento.

Chart aggiunge funzionalità di compressione

Baker Hughes ha completato l'acquisizione di Chart Industries a luglio. L'operazione aggiunge competenze in materia di gestione termica, trasferimento di calore, stoccaggio criogenico, movimentazione di aria e gas, compressione e assistenza post-vendita.

Il portafoglio combinato consentirà a Baker Hughes di offrire apparecchiature per la raccolta, il trattamento, il recupero di liquidi di gas naturale, la compressione, la liquefazione, lo stoccaggio e il trasporto del gas. Il management ha individuato nelle infrastrutture del gas naturale e nei data center due delle opportunità a breve termine più concrete per la combinazione delle tecnologie delle due aziende.

Per i data center, Baker Hughes prevede di combinare i propri servizi di generazione di energia, controllo e gestione del ciclo di vita con le apparecchiature di raffreddamento e trasferimento di calore di Chart. L'azienda sta inoltre valutando opportunità legate a idrogeno, elio, CO₂, azoto e ossigeno, nonché mercati quali l'energia geotermica, l'industria mineraria e le applicazioni spaziali.

L'arretrato accumulato raggiunge i 37,1 miliardi di dollari.

Gli obblighi di prestazione residui della divisione Industrial & Energy Technology hanno raggiunto la cifra record di 37,1 miliardi di dollari alla fine del trimestre, con un aumento di 4 miliardi di dollari rispetto al trimestre precedente. La divisione Gas Technology Equipment ha rappresentato 15 miliardi di dollari, mentre la divisione Gas Technology Services ha rappresentato 16,7 miliardi di dollari.

Il fatturato del segmento è rimasto sostanzialmente invariato rispetto all'anno precedente, attestandosi a 3,29 miliardi di dollari. L'EBITDA è aumentato del 16%, raggiungendo i 678 milioni di dollari, mentre il margine EBITDA del segmento è migliorato, passando dal 17,8% al 20,6%.

Baker Hughes ha dichiarato che prezzi favorevoli, miglioramenti della produttività e riduzioni dei costi hanno contribuito all'aumento dei margini. L'azienda prevede che i prezzi e il mix di progetti presenti nel suo portafoglio ordini favoriranno un ulteriore miglioramento dei margini man mano che gli ordini di apparecchiature si trasformeranno in ricavi.

Molti dei principali ordini relativi a sistemi energetici e GNL, acquisiti nel 2026, non dovrebbero generare ricavi prima del 2027 a causa dei tempi di produzione e delle tempistiche dei progetti. Tuttavia, il portafoglio ordini offre all'azienda visibilità sugli ordini fino al 2030 e oltre.

Complessivamente, Baker Hughes ha registrato ordini per 10,5 miliardi di dollari nel secondo trimestre, con un incremento del 49% rispetto all'anno precedente. Il fatturato è diminuito del 2% a 6,74 miliardi di dollari, mentre l'EBITDA rettificato è aumentato del 2% a 1,23 miliardi di dollari.