Whitecap Resources et Veren fusionnent dans le cadre d'une transaction de 15 milliards de dollars.

Whitecap Resources et Veren ont annoncé une fusion stratégique visant à créer un acteur majeur du secteur énergétique, spécialisé dans la production de pétrole léger et de condensats. La nouvelle entité sera le plus grand propriétaire foncier des régions de Montney et de Duvernay en Alberta, et disposera également d'une forte présence en Saskatchewan.

Installation d'une société de Veren. Veren et Whitecap Resources prévoient de fusionner dans le cadre d'une transaction de 15 milliards de dollars. (Image : Veren)

Cette transaction, entièrement en actions et d'une valeur d'environ 15 milliards de dollars (dette nette comprise), permettra aux actionnaires de Veren de recevoir 1,05 action Whitecap pour chaque action Veren détenue. À l'issue de l'opération, Whitecap conservera son équipe dirigeante actuelle, tandis que quatre administrateurs de Veren, dont son président-directeur général Craig Bryksa, rejoindront son conseil d'administration. La finalisation de l'opération est prévue d'ici le 30 mai 2025.

« Cette fusion donne naissance à un producteur d'énergie de calibre mondial, doté de l'un des plus importants portefeuilles de réserves en croissance dans les formations riches en liquides de Montney et de Duvernay », a déclaré Grant Fagerheim, président et chef de la direction de Whitecap. « Nous sommes convaincus que la mise en commun de nos actifs générera une croissance durable à long terme pour nos actionnaires. »

Bryksa, président et chef de la direction de Veren, a partagé cet avis, soulignant que la fusion permettra d'accroître la taille de l'entreprise, de renforcer sa situation financière et de lui conférer un avantage concurrentiel dans le secteur. « La nouvelle entité sera plus forte, plus résiliente et bien placée pour saisir de nouvelles opportunités tout en continuant de générer d'importants flux de trésorerie disponibles », a-t-il déclaré.

La fusion donnera naissance à une entreprise de 15 milliards de dollars dotée d'une capacité de production de 370 000 barils équivalent pétrole par jour (bep/j), dont 63 % de liquides. La nouvelle entité dominera les formations de Montney et de Duvernay , avec une superficie estimée à 1,5 million d'acres et plus de 4 800 emplacements potentiels pour le développement, assurant ainsi une croissance de la production pour les décennies à venir.

En Saskatchewan, la société issue de la fusion deviendra le deuxième producteur en importance, se concentrant sur les gisements de pétrole léger à faible déclin, notamment les projets d'injection d'eau qui soutiendront une production stable et à faible coût.

La fusion devrait avoir un effet relutif immédiat sur le flux de trésorerie par action et le flux de trésorerie disponible par action de Whitecap, avant même la prise en compte des synergies. Avec des synergies annuelles anticipées supérieures à 200 millions de dollars, l'opération est en passe d'améliorer la rentabilité et la valeur actionnariale.

À la clôture de l'opération, la société issue du regroupement prévoit un flux de trésorerie annualisé de 3,8 milliards de dollars, calculé sur la base de prix des matières premières de 70 dollars le baril de pétrole brut WTI et de 2,00 dollars canadiens le gigajoule de gaz naturel AECO. Le flux de trésorerie disponible devrait atteindre 1,2 milliard de dollars après des dépenses d'investissement de 2,6 milliards de dollars.

Whitecap a obtenu une capacité de crédit totale de 3,5 milliards de dollars pour soutenir la fusion, avec l'appui de la Banque Nationale du Canada et de la Banque Toronto-Dominion, ainsi que d'autres institutions financières.