Baker Hughes entrevoit de solides fondamentaux pour le gaz et une dynamique positive pour le GNL.

Baker Hughes a enregistré 1,7 milliard de dollars de commandes liées au GNL au cours des deux derniers trimestres et anticipe une croissance supplémentaire, notamment le long de la côte américaine du golfe du Mexique où plusieurs clients prévoient d'accroître leurs capacités jusqu'en 2030. (Image : Baker Hughes)

Malgré un début d'année 2025 prudent, marqué par des tensions géopolitiques, une politique commerciale instable et un marché pétrolier en repli, Baker Hughes fait état d'une activité toujours soutenue dans le secteur du gaz naturel et du GNL, notamment dans les projets d'infrastructures et de compression à long terme.

Lors d'une récente conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Lorenzo Simonelli a évoqué les difficultés macroéconomiques, notamment les inquiétudes liées aux droits de douane et la réduction des investissements en amont, tout en soulignant la résilience de l'entreprise grâce à son portefeuille axé sur le gaz. « L'économie mondiale a connu un démarrage prudent cette année en raison des tensions géopolitiques persistantes, de l'incertitude entourant la politique commerciale et les droits de douane, du ralentissement de la croissance chinoise et des pressions inflationnistes persistantes », a déclaré M. Simonelli.

Lorenzo Simonelli

Il a noté que Baker Hughes s'efforce activement d'atténuer les risques liés au commerce, notamment en ce qui concerne l'exposition aux droits de douane, grâce à son positionnement international, ses chaînes d'approvisionnement localisées et ses activités diversifiées.

Ahmed Mogul, directeur financier de Baker Hughes, a expliqué la résilience de la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise. « Notre entreprise bénéficie d'une forte présence internationale, non seulement du point de vue de nos clients, mais aussi grâce à l'étendue de notre réseau d'approvisionnement mondial. Cela limite naturellement notre exposition aux droits de douane américains », a-t-il déclaré. « À titre indicatif, nous achetons chaque année pour environ 14 milliards de dollars de matières premières et de matières indirectes. Moins de 5 % de ce montant est importé aux États-Unis et moins de 2 % provient de Chine. Nous avons pris des mesures proactives pour élaborer des stratégies d'atténuation, ce qui nous permet de réduire l'impact net des droits de douane à un montant compris entre 100 et 200 millions de dollars. »

Il a ajouté que l'entreprise a mis en place une plateforme de coordination centralisée pour suivre l'évolution de la situation et réagir rapidement auprès des équipes de la chaîne d'approvisionnement, juridiques, commerciales et fiscales.

Perspectives plus moroses pour le pétrole, demande de gaz stable

Alors que les prix du pétrole restent volatils, la demande de gaz naturel continue d'afficher des perspectives plus stables. Simonelli a indiqué que Baker Hughes prévoit désormais une baisse des investissements mondiaux en amont de l'industrie pétrolière et gazière de l'ordre de 7 à 9 % en 2025, l'Amérique du Nord enregistrant une diminution de 10 % et les marchés internationaux de 5 à 9 %.

Néanmoins, les projets d'infrastructures gazières progressent, notamment les investissements dans le GNL à cycle long et la compression . « Le gaz naturel a enregistré la plus forte hausse de la demande parmi les combustibles fossiles en 2024 », a déclaré Simonelli, citant une augmentation de 15 milliards de mètres cubes de la demande mondiale, soit 2,7 %, principalement due à la production d'électricité. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a confirmé cette tendance dans sa dernière analyse.

Contrats GNL et dynamique américaine

Simonelli a noté que 15,5 millions de tonnes par an de contrats d'enlèvement de GNL à long terme ont été signés au premier trimestre 2025, après un record de 81 millions de tonnes par an en 2024. Il a attribué cela à la confiance des consommateurs dans le GNL comme solution à long terme, ajoutant que les récents changements de politique américains ont également contribué à cette situation.

« La levée du moratoire sur les permis GNL et l'objectif affiché par l'administration d'accroître les exportations américaines de GNL ont entraîné une hausse des commandes pour les projets GNL américains », a déclaré M. Simonelli. « Au cours des deux derniers trimestres, nous avons enregistré 1,7 milliard de dollars de commandes de GNL, ce qui confirme notre position de leader sur le marché et renforce les perspectives positives pour l'année. Notre clientèle GNL est en constante augmentation et nous avons conclu des accords d'approvisionnement pour plus de 120 millions de tonnes par an. »

Baker Hughes a enregistré 1,7 milliard de dollars de commandes liées au GNL au cours des deux derniers trimestres et anticipe une croissance supplémentaire, notamment le long de la côte américaine du golfe du Mexique où plusieurs clients prévoient d'augmenter leurs capacités jusqu'en 2030.

Commandes clés dans le secteur des infrastructures gazières et de la compression

L'entreprise perçoit des opportunités croissantes dans le domaine de la compression de gaz et des infrastructures de pipelines, portées par le développement du GNL et la demande grandissante des centres de données énergivores. Parmi ses récents succès figurent deux stations de compression de gazoducs en Amérique du Nord, comprenant 10 turbines à gaz et 10 compresseurs centrifuges, ainsi que des commandes de turbines NovaLT pour des projets de micro-réseaux de centres de données.

Moghal Ahmed

Baker Hughes a également décroché une commande pour une unité de liquéfaction comprenant quatre compresseurs frigorifiques et quatre compresseurs d'expansion alimentés par des turbines LM6000. Des accords-cadres avec des développeurs tels que NextDecade et Argent LNG pourraient déboucher sur d'autres contrats d'équipement dans les prochains trimestres.

Au Royaume-Uni, la société fournit une turbine et un compresseur NovaLT pour une station de surpression de gaz liée à l'investissement d'infrastructure de National Gas Transmission.

Améliorations et dynamique du marché secondaire

La société a annoncé un trimestre record pour les mises à niveau de ses services GasTech, en hausse de 67 % sur un an. Les opérateurs du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord s'efforcent d'améliorer l'efficacité et de réduire les émissions de leurs stations de compression et usines de traitement du gaz.

Les projets comprennent la modernisation des turbines et la construction de nouveaux trains de compresseurs dans l'une des plus grandes usines de traitement de gaz au monde, ainsi qu'une initiative de modernisation en Algérie en partenariat avec Sonatrach.

Alors que le segment des services et équipements pétroliers (OFSE) est confronté à une activité en amont réduite et à une plus grande exposition à la volatilité macroéconomique, la division des technologies industrielles et énergétiques (IET) assure la stabilité grâce à des revenus récurrents importants, un carnet de commandes d'équipements conséquent et une présence croissante sur le marché.

« Nous restons confiants dans notre stratégie », a déclaré Simonelli. « Nous nous concentrons sur les domaines que nous maîtrisons, en stimulant la productivité, en exécutant nos actions avec rigueur et en accélérant nos efforts pour devenir une entreprise plus agile et plus efficace. »

La division IET a enregistré 3,2 milliards de dollars de commandes au premier trimestre, portant son carnet de commandes à 30,4 milliards de dollars. L'EBITDA ajusté de ce segment a progressé d'au moins 30 % en glissement annuel pendant cinq trimestres consécutifs.

Centres de données et demande future

Simonelli a également souligné le lien croissant entre les centres de données et les infrastructures de gaz naturel. Baker Hughes a commandé 35 turbines à gaz NovaLT au premier trimestre, dont 22 alimenteront des centres de données. « Nous nous concentrons sur les puissances inférieures ou égales à 150 mégawatts, ce qui convient parfaitement aux turbines à gaz Nova », a-t-il déclaré. « Nous continuons d'accroître la capacité de la NovaLT et nous constatons un fort engouement de la part de nos clients. Au cours des trois prochaines années, nous prévoyons d'enregistrer au moins 1,5 milliard de dollars de commandes d'équipements pour centres de données . À long terme, nous pensons que les centres de données pourraient constituer un important moteur de croissance pour IET, ainsi que pour l'ensemble de nos solutions d'entreprise et les services après-vente récurrents tout au long du cycle de vie des équipements. »

En mars, la société s'est associée à Frontier Infrastructure pour fournir des solutions d'alimentation électrique au gaz et de captage et stockage du carbone (CSC) pour les centres de données à grande échelle.

« Ce segment de marché, porté par l'IA et les services cloud, crée une nouvelle demande pour la production d'électricité à partir de gaz et les technologies de compression et de gestion des émissions que nous fournissons », a déclaré Simonelli.

Baker Hughes estime que le gaz naturel et le GNL continueront de jouer un rôle crucial dans la sécurité énergétique mondiale et la décarbonation. Malgré une visibilité limitée sur le marché pétrolier, les fondamentaux à long terme du secteur gazier, soutenus par le développement des infrastructures et la croissance des marchés de consommation finale, demeurent solides.