Archrock va acquérir HiVolt Energy dans le cadre d'une transaction de 450 millions de dollars.

Installation de HiVolt Energy. Archrock va acquérir HiVolt Energy pour 450 millions de dollars. (Image : HiVolt Energy)

Archrock Inc. a conclu un accord pour acquérir HiVolt Energy Holdings LLC dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces d'une valeur maximale de 450 millions de dollars, étendant ainsi les activités de cette société de compression de gaz naturel basée à Houston à la production d'énergie distribuée et aux infrastructures de micro-réseaux.

L'accord, annoncé le 10 novembre, prévoit le versement par Archrock de 415 millions de dollars en numéraire à la clôture de la transaction, auxquels s'ajouteront 35 millions de dollars de paiements complémentaires potentiels, liés à la réalisation d'étapes commerciales clés. La transaction devrait être finalisée début 2027, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires et des conditions de clôture habituelles.

HiVolt, entreprise basée à Midland, au Texas, développe, possède et exploite des réseaux électriques autonomes, notamment des centrales au gaz naturel, des systèmes de stockage d'énergie par batteries, des gazoducs et des infrastructures électriques privées. Cette acquisition permettra à Archrock d'étendre ses activités au-delà de la compression du gaz naturel vers la production d'électricité, desservant dans un premier temps une grande partie de sa clientèle pétrolière et gazière.

« L’association de la plateforme éprouvée de micro-réseau électrique de HiVolt avec les solutions de compression de gaz naturel d’Archrock transformera notre entreprise en un fournisseur plus large d’infrastructures énergétiques », a déclaré Brad Childers, président et chef de la direction d’Archrock.

« HiVolt a mis en place une plateforme éprouvée et différenciée sur le marché des micro-réseaux énergétiques, qui complète notre activité principale de compression et nous permettra de fournir des services essentiels supplémentaires à nos clients tout au long de la chaîne de valeur énergétique, en particulier dans les régions où l'accès à l'énergie est limité. »

Expansion vers la première puissance

HiVolt dispose actuellement d'une capacité de production d'électricité garantie de plus de 80 MW et explore de nouvelles opportunités de contrats. Ses systèmes assurent une alimentation électrique continue aux clients industriels et commerciaux qui ont besoin d'un approvisionnement à long terme en électricité, mais qui rencontrent des difficultés d'accès au réseau.

La capacité contractuelle de l'entreprise est soutenue par des accords d'achat d'électricité à long terme, basés sur la capacité et structurés de manière similaire aux contrats « take-or-pay », avec des durées initiales allant de cinq à huit ans.

HiVolt a également obtenu l'accès à court terme à plus de 500 MW d'équipements de production d'électricité utilisant des moteurs Caterpillar. Selon Archrock, ces accords d'acquisition d'équipements dépassent les besoins prévus de HiVolt jusqu'en 2028 et offrent une capacité de croissance supplémentaire.

Pour Archrock, cette acquisition offre la possibilité d'associer les services de compression de gaz naturel à l'infrastructure nécessaire à l'approvisionnement en combustible et en électricité des installations industrielles. L'entreprise précise que les deux entités partagent une clientèle et présentent des caractéristiques similaires en termes d'investissement et d'exploitation.

Archrock a également cité sa position établie dans le domaine de la compression entraînée par moteur électrique comme une capacité complémentaire, lui permettant potentiellement d'offrir à ses clients des solutions d'infrastructure de gaz naturel et d'électricité plus intégrées.

Cette acquisition intervient dans un contexte de demande croissante de systèmes d'alimentation distribuée de la part des opérations pétrolières et gazières et d'autres clients industriels, notamment dans les régions où la capacité du réseau électrique ou les délais d'interconnexion limitent le développement.

Bien que l'activité actuelle de HiVolt soit principalement axée sur les clients du secteur pétrolier et gazier, Archrock a déclaré qu'elle entrevoyait des opportunités d'expansion vers d'autres marchés industriels.

Perspectives financières et intégration

Archrock prévoit que cette transaction aura un effet relutif immédiat sur le bénéfice par action et sur les liquidités disponibles pour le versement de dividendes par action.

HiVolt devrait générer un résultat d'exploitation ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 70 à 75 millions de dollars en 2028. Archrock a indiqué qu'environ 70 % de cette contribution aux bénéfices projetés est assurée par les actifs opérationnels et les opportunités contractuelles ou obtenues.

Sur la base du prix d'achat initial et de la part des paiements de complément de prix potentiels attendus jusqu'en 2028, la transaction représente un multiple d'environ 6,1 fois le point médian de l'EBITDA ajusté projeté de HiVolt pour 2028.

Archrock prévoit de financer le versement initial de 415 millions de dollars grâce à sa capacité d'emprunt disponible au titre de sa ligne de crédit adossée à des actifs. L'entreprise anticipe que son ratio d'endettement pro forma après l'acquisition restera dans sa fourchette cible de 3,0 à 3,5.

Suite à la finalisation de l'acquisition, HiVolt fonctionnera comme un segment d'activité distinct au sein d'Archrock, et son PDG, Josh Evans, continuera de diriger l'entreprise.

Archrock a déclaré qu'elle entendait conserver l'organisation actuelle de HiVolt, ses employés et ses activités à Midland, tout en soutenant son expansion sur d'autres marchés américains.

« L’un des principaux atouts de HiVolt pour Archrock réside dans son personnel talentueux », a déclaré Childers. « Les équipes hautement qualifiées de HiVolt possèdent une expertise pointue et une solide expérience en matière de développement, d’exploitation et d’extension d’infrastructures de production d’énergie distribuée grâce à des équipements Caterpillar de haute qualité. »

Fondée en 2019, HiVolt se spécialise dans les solutions d'alimentation électrique de longue durée pour les clients nécessitant une production d'électricité continue plutôt qu'une location d'énergie temporaire.

Archrock propose des services de compression de gaz naturel sous contrat et des services après-vente dans tous les États-Unis. L'entreprise a développé son parc de compresseurs et ses capacités de service ces dernières années afin de répondre à la demande croissante en infrastructures de transport et de traitement du gaz naturel.

Cette transaction marque une diversification importante des activités d'Archrock, qui ajoute des actifs de production d'électricité et des contrats d'approvisionnement en électricité à long terme à son activité établie de compression de gaz naturel.