NRG Energy adquirirá la cartera de generación de gas de LS Power

En una medida que amplía significativamente su cartera de generación, NRG Energy ha anunciado que adquirirá 13 GW de centrales eléctricas de gas natural y una plataforma líder de centrales eléctricas virtuales comerciales e industriales (C&I VPP) de LS Power en una operación en efectivo y acciones valorada en 12.000 millones de dólares de valor empresarial.

La adquisición, que se espera que se concrete en el primer trimestre de 2026, duplica la capacidad total de generación de NRG a 25 GW, con los nuevos activos concentrados en Texas y el noreste del país, dos regiones donde NRG ya abastece una gran demanda minorista. Esta operación posiciona a NRG para capitalizar la creciente demanda energética de Estados Unidos y el continuo ajuste del equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado eléctrico.

“Esta adquisición transforma el parque de generación de NRG y amplía nuestra oferta de productos personalizados”, declaró Larry Coben, presidente y director ejecutivo de NRG. “Nos encontramos en las primeras etapas de un superciclo de demanda energética y nos entusiasma liderar el camino con soluciones energéticas confiables que generarán un valor considerable para NRG y todos nuestros grupos de interés”.

Escala estratégica y diversidad de combustibles

Las 18 centrales de gas natural incluidas en el acuerdo son unidades modernas de rápida puesta en marcha que fortalecen la flexibilidad operativa de NRG, simplifican la gestión de riesgos y reducen los costos operativos, según informó la compañía. Muchos de estos activos fueron ampliados y remodelados por LS Power, que conservará la propiedad de aproximadamente 10 GW de activos de generación, incluyendo gas natural, energías renovables y almacenamiento.

NRG también adquiere la propiedad total de CPower, la plataforma de respuesta a la demanda para clientes comerciales e industriales de LS Power, que agrega 6 GW de capacidad flexible para más de 2000 clientes comerciales. Esta adquisición permitirá a NRG ofrecer soluciones de gestión de la demanda junto con su generación física, mejorando su capacidad para cumplir con los contratos de suministro a largo plazo con grandes clientes industriales y centros de datos.

Se prevé que la adquisición contribuya de inmediato al aumento de las ganancias de NRG, con un múltiplo EV/EBITDA estimado de 7,5x según las proyecciones para 2026, lo que representa aproximadamente la mitad del costo de una nueva planta de reemplazo. NRG ha elevado su objetivo de crecimiento de ganancias a largo plazo a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) de al menos el 14%, desde el 10% anterior, lo que refleja la confianza en el valor estratégico de la operación.

La compañía espera devolver 9.100 millones de dólares en capital a los accionistas durante los próximos cinco años a través de recompras de acciones y dividendos, incluyendo 1.300 millones de dólares en 2025. Después del cierre, NRG tiene como objetivo alcanzar un ratio de apalancamiento de grado de inversión inferior a 3,0 veces la deuda neta sobre el EBITDA ajustado en un plazo de 24 a 36 meses.

Para financiar la adquisición , NRG pagará 6.400 millones de dólares en efectivo, emitirá acciones por valor de 2.800 millones de dólares a LS Power y asumirá una deuda neta de 3.200 millones de dólares. LS Power poseerá aproximadamente el 11% de las acciones en circulación de NRG, aunque limitará su control de voto a menos del 10%.

Fiabilidad de la red y su impacto en el mercado

Para la industria del gas natural , esta adquisición subraya la inversión continua en generación térmica gestionable, especialmente en regiones con una demanda creciente, intermitencia de las energías renovables y capacidad limitada para el desarrollo de nuevas centrales fósiles. A medida que los mercados eléctricos se vuelven más competitivos, la plataforma mejorada de NRG ofrece recursos de generación tanto físicos como virtuales que garantizan la fiabilidad y la estabilidad de precios.

El director ejecutivo de LS Power, Paul Segal, calificó la venta como un “hito importante”, y señaló que la cartera se había desarrollado cuidadosamente para atender a las regiones con mayor crecimiento de la demanda y valor de mercado. “Estos proyectos, junto con CPower, seguirán prestando servicios esenciales a la red , mejorando tanto su resiliencia como su asequibilidad”, afirmó Segal.