La interrupción del suministro de GNL en Qatar podría reconfigurar las perspectivas del suministro mundial: Wood Mackenzie

Instalaciones de producción de gas natural licuado (GNL) de QatarEnergy, en medio del conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, en la ciudad industrial de Ras Laffan, Qatar. REUTERS/Stringer/Foto de archivo

Según un análisis publicado por Wood Mackenzie, los ataques con misiles de Irán contra la ciudad industrial de Ras Laffan en Qatar han causado daños extensos a infraestructuras clave de gas, paralizando la producción y alterando fundamentalmente las perspectivas de los mercados mundiales de GNL.

El ataque del 18 de marzo dañó la planta de conversión de gas a líquidos (GTL) de Pearl, y los ataques posteriores afectaron a varias plantas de GNL. Wood Mackenzie indicó que se requiere una evaluación más exhaustiva para determinar el alcance total de los daños.

La producción de GNL en Qatar se encuentra paralizada desde el 2 de marzo, tras declararse fuerza mayor el 4 de marzo. Esta interrupción ha supuesto la retirada del mercado de aproximadamente 80 millones de toneladas anuales (Mtpa), lo que representa alrededor del 19% de la capacidad mundial de GNL.

“Las expectativas del mercado apuntaban a una interrupción breve, con una reactivación controlada que restablecería el suministro a los niveles previos al conflicto para mediados de 2026. Ahora, ese panorama parece cada vez más improbable”, afirmó Kristy Kramer, directora de estrategia y desarrollo de mercado de GNL en Wood Mackenzie. “Una interrupción más prolongada reduciría aún más la oferta mundial y mantendría los precios elevados durante más tiempo”.

Los plazos de reinicio se extienden

Antes de los ataques, Wood Mackenzie preveía que la producción de GNL de Qatar recuperaría su plena capacidad en un plazo de cuatro a seis semanas, basándose en una reactivación gradual de las operaciones de extracción y las plantas de licuefacción. Ahora, la firma prevé que este plazo se prolongue, dependiendo de la magnitud de los daños y las reparaciones necesarias.

Esta interrupción también genera incertidumbre en torno al proyecto de expansión North Field East de Qatar, diseñado para añadir 32 millones de toneladas anuales de nueva capacidad. Originalmente previsto para su puesta en marcha a finales de 2026 y ya retrasado hasta 2027, el proyecto ahora se enfrenta a la posibilidad de sufrir nuevos contratiempos.

Según Wood Mackenzie, nuevos retrasos podrían limitar el crecimiento de la oferta mundial de GNL hasta 2027 y 2028, lo que restringiría la capacidad del mercado para reequilibrarse.

El crecimiento de la oferta está en riesgo.

Antes de los ataques, la firma había pronosticado un crecimiento de la oferta mundial de GNL de 35 millones de toneladas en 2026. Dado que Qatar produjo un promedio de 6,7 millones de toneladas al mes en 2025, Wood Mackenzie afirmó que una interrupción de cinco a seis meses provocaría un descenso interanual en la oferta mundial anual.

«Incluso si la oferta se mantuviera en los niveles de 2025, el mercado seguiría enfrentándose a una caída drástica de la demanda en Asia, menores inyecciones de almacenamiento en Europa y una presión alcista sostenida sobre los precios del gas y el GNL», afirmó Daniel Toleman, director de investigación de GNL global en Wood Mackenzie. «Cada mes adicional de interrupción reduce la disponibilidad anual mundial de GNL en aproximadamente un 1,5 %».

Impactos regionales

Se prevé que los mercados asiáticos sean los más afectados, ya que la región representará aproximadamente el 90 % de los cargamentos de GNL de Qatar en 2025. Wood Mackenzie identificó a Bangladesh, India y Taiwán como particularmente vulnerables debido a la escasez de alternativas y su sensibilidad al aumento de los costos de la energía.

La empresa afirmó que la demanda de GNL en Asia, que anteriormente se preveía que crecería en 10 millones de toneladas, ya se había reducido a 2 millones de toneladas en un escenario de interrupción de dos meses. Se espera que una interrupción más prolongada provoque un descenso de la demanda.

En Europa, se prevé que la menor disponibilidad de GNL limite las inyecciones en los depósitos y aumente la dependencia de combustibles alternativos. Wood Mackenzie indicó que los niveles de almacenamiento podrían alcanzar cerca del 70%, en comparación con el 76% registrado en octubre de 2021 durante las interrupciones en el suministro de gasoductos rusos.

Ante la escasez de suministro, se espera que los operadores de GNL prioricen la producción en las instalaciones existentes. Wood Mackenzie indicó que el mantenimiento programado, estimado en 5 millones de toneladas en el segundo trimestre de 2026, probablemente se pospondrá en la medida de lo posible.

«La geopolítica sigue influyendo en los mercados de gas y GNL, y a pesar de la magnitud del sector, carece de la flexibilidad necesaria para absorber grandes perturbaciones, lo que genera volatilidad en el mercado», afirmó Kramer. «Prevemos que los compradores priorizarán la seguridad del suministro de GNL, centrándose de nuevo en la diversificación».

Según Wood Mackenzie, es probable que esta disrupción aumente el valor de la diversificación de la oferta, la flexibilidad contractual y los enfoques de cartera, a medida que los participantes del mercado buscan gestionar su exposición al riesgo geopolítico.