Devon y Coterra se fusionarán y crearán un importante productor de gas y esquisto en la cuenca de Delaware.

Devon Energy y Coterra Energy acordaron fusionarse en una transacción de acciones que creará uno de los mayores productores de esquisto de América del Norte, con una cartera anclada en el núcleo de la cuenca de Delaware y una base sustancial de producción de gas natural.

La empresa fusionada operará bajo el nombre de Devon Energy y tendrá su sede en Houston, con una importante presencia continua en Oklahoma City. Los directivos de la empresa afirmaron que la fusión está diseñada para combinar activos de esquisto complementarios, capacidades técnicas y plataformas operativas digitales, con un fuerte énfasis en la eficiencia del capital, el rendimiento del yacimiento y la profundidad del inventario a largo plazo.

Si bien la transacción está estructurada como una operación de acciones, los ejecutivos de ambas compañías enfatizaron las ventajas operativas y de recursos, particularmente en gas natural y esquisto rico en líquidos, como fundamentales para la lógica estratégica.

Gran posición combinada de gas

Según cifras proforma del tercer trimestre de 2025, la compañía fusionada produciría más de 4.300 millones de pies cúbicos diarios (MMpc/d) de gas natural, junto con volúmenes de petróleo y LGN que totalizarían aproximadamente 1.6 millones de barriles de petróleo equivalente al día. Se espera que más de la mitad de la producción total y el flujo de caja provengan de la Cuenca de Delaware, donde el operador fusionado poseerá cerca de 750,000 acres netos concentrados en el núcleo económico del yacimiento.

Los funcionarios de la compañía dijeron que se espera que la escala y la superficie proporcionen más de 10 años de inventario de perforación de alta calidad, incluida una gran parte de ubicaciones que siguen siendo económicas con umbrales de precios de productos básicos relativamente bajos.

Clay Gaspar, presidente y director ejecutivo de Devon, dijo que la fusión reúne a dos organizaciones con trayectorias operativas consolidadas y una profunda experiencia no convencional.

“Esta fusión transformadora combina dos empresas con una trayectoria destacada y una cultura de excelencia operativa, creando un operador líder de gas de esquisto”, afirmó Gaspar. “Hemos construido una base diversa de activos con inventario de alta calidad y larga duración. Respaldados por nuestra posición de liderazgo en la mejor zona de la Cuenca de Delaware y un amplio conjunto de activos complementarios, esperamos capturar importantes sinergias operativas”.

Tom Jorden, presidente, director ejecutivo y presidente de Coterra, dijo que el acuerdo fortalece las posiciones de ambas compañías en yacimientos de recursos ricos en líquidos y gas natural, al tiempo que refuerza el enfoque en el desarrollo disciplinado.

“La compañía fusionada ofrecerá una calidad de roca excepcional y un inventario de primer nivel, respaldado por una combinación equilibrada de materias primas y una estructura de costos líder”, afirmó Jorden. “Esto posiciona a Devon Energy para generar importantes ganancias de eficiencia de capital y un crecimiento constante por acción a lo largo de los ciclos de las materias primas”.

La tecnología y la IA se centran en el desarrollo del campo

Ambas compañías destacaron la tecnología y los flujos de trabajo basados en IA como un beneficio operativo clave de la fusión. La organización fusionada planea integrar análisis del subsuelo, herramientas de optimización de perforaciones y plataformas de datos a nivel de campo en toda su cartera de activos.

Según las empresas, la combinación de capacidades de IA y sistemas digitales facilitará una toma de decisiones más rápida en la colocación de pozos, el diseño de terminaciones, la optimización de la producción y las operaciones de las instalaciones. Los ejecutivos afirmaron que se espera que esto mejore la eficiencia del capital y el rendimiento operativo en grandes programas de desarrollo de múltiples cuencas.

El enfoque tecnológico se extiende a la integración de datos de toda la empresa, así como a las operaciones de campo, con el objetivo de estandarizar las mejores prácticas en perforación, terminación y producción.

La cuenca del Delaware impulsa la estrategia de desarrollo

La posición en la Cuenca de Delaware es fundamental para las perspectivas de desarrollo de la compañía combinada. La geología de pago apilado, la alta productividad de los pozos y la extensa infraestructura existente la han convertido en una de las regiones de desarrollo de petróleo y gas más activas de Norteamérica.

Al aumentar la escala en la cuenca, las empresas esperan agilizar la planificación del desarrollo, optimizar el diseño de las plataformas y la construcción de infraestructura, y coordinar mejor los requisitos de recolección y procesamiento de gas junto con la producción de líquidos.

Los líderes dijeron que la mayor superficie también debería respaldar una programación más eficiente de las plataformas, los equipos de fracturación y las conexiones intermedias, reduciendo los tiempos de ciclo desde la perforación hasta la primera producción.

Los planes de integración exigen programas de capital coordinados y mejoras en el margen operativo, además de la optimización de las funciones corporativas. Las empresas proyectan sinergias anuales antes de impuestos por valor de 1.000 millones de dólares para finales de 2027, con una parte significativa vinculada a la eficiencia operativa y la optimización del desarrollo, en lugar de limitarse a la reducción de gastos generales.

Liderazgo y oportunidad

Tras el cierre, la junta directiva estará compuesta por directores de ambas compañías. Gaspar será presidente y director ejecutivo de la empresa fusionada, mientras que Jorden será presidente no ejecutivo de la junta. El equipo de liderazgo ejecutivo estará compuesto por miembros de ambas organizaciones.

La transacción ha sido aprobada por los directorios de ambas compañías y se espera que se cierre en el segundo trimestre de 2026, sujeto a las aprobaciones regulatorias y los votos de los accionistas.

Los ejecutivos dijeron que la escala, la profundidad de los recursos y la plataforma tecnológica de la compañía combinada tienen como objetivo respaldar el desarrollo resiliente de petróleo y gas natural en todos los ciclos de materias primas, con la cuenca de Delaware y otras posiciones centrales de esquisto formando la columna vertebral de la actividad a largo plazo.