Baker Hughes sieht starke Fundamentaldaten im Gassektor und eine positive Dynamik im LNG-Bereich.

Baker Hughes hat in den letzten beiden Quartalen Aufträge im Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar im LNG-Bereich verbucht und rechnet mit weiterem Wachstum, insbesondere an der US-Golfküste, wo mehrere Kunden bis 2030 Kapazitätserweiterungen planen. (Bild: Baker Hughes)

Trotz eines verhaltenen Starts in das Jahr 2025 aufgrund geopolitischer Spannungen, einer volatilen Handelspolitik und eines sich abschwächenden Ölmarktes berichtet Baker Hughes von einer anhaltenden Stärke der Aktivitäten im Bereich Erdgas und LNG, insbesondere bei langfristigen Infrastruktur- und Kompressionsprojekten.

In einer Telefonkonferenz zu den jüngsten Geschäftszahlen wies CEO Lorenzo Simonelli auf makroökonomische Herausforderungen hin, darunter Bedenken hinsichtlich Zöllen und rückläufige Investitionen im Upstream-Bereich. Gleichzeitig hob er die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens dank seines auf Gas fokussierten Portfolios hervor. „Die Weltwirtschaft ist aufgrund anhaltender geopolitischer Spannungen, Unsicherheiten in der Handelspolitik und bei Zöllen, des verlangsamten chinesischen Wachstums und des anhaltenden Inflationsdrucks verhalten in das Jahr gestartet“, sagte Simonelli.

Lorenzo Simonelli

Er wies darauf hin, dass Baker Hughes proaktiv daran arbeitet, handelsbezogene Risiken, insbesondere im Hinblick auf Zollbelastungen, durch seine internationale Gewichtung, lokalisierte Lieferketten und diversifizierte Geschäftstätigkeit zu mindern.

Ahmed Mogul, Finanzvorstand von Baker Hughes, erläuterte die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette des Unternehmens. „Wir verfügen über einen starken internationalen Mix, nicht nur aus Kundensicht, sondern auch aufgrund unserer globalen Lieferkettenstruktur. Das begrenzt naturgemäß unser Risiko durch direkte US-Zölle“, sagte er. „Zum Vergleich: Wir kaufen jährlich direkte und indirekte Materialien im Wert von rund 14 Milliarden US-Dollar ein. Davon importieren wir weniger als 5 Prozent in die USA und weniger als 2 Prozent stammen aus China. Wir haben proaktiv Maßnahmen ergriffen, um Strategien zur Risikominderung zu entwickeln, die dazu beitragen, die Nettoauswirkungen direkter Zölle auf 100 bis 200 Millionen US-Dollar zu reduzieren.“

Er fügte hinzu, dass das Unternehmen eine zentrale Koordinierungsstelle eingerichtet habe, um die Entwicklungen zu überwachen und schnell auf die verschiedenen Bereiche – Lieferkette, Recht, Vertrieb und Steuern – reagieren zu können.

Gedämpftere Aussichten für Öl, stabile Gasnachfrage

Während die Ölpreise weiterhin schwanken, zeichnet sich für Erdgas eine stabilere Nachfrage ab. Laut Simonelli rechnet Baker Hughes nun mit einem Rückgang der weltweiten Investitionen in die vorgelagerte Erdgasförderung um einen hohen einstelligen Prozentsatz im Jahr 2025. Nordamerika wird einen Rückgang im niedrigen zweistelligen Bereich und die internationalen Märkte einen Rückgang im mittleren bis hohen einstelligen Bereich verzeichnen.

Dennoch schreiten gasgebundene Infrastrukturprojekte voran, insbesondere Investitionen in LNG-Anlagen mit langen Laufzeiten und Kompressionsanlagen . „Erdgas verzeichnete 2024 den stärksten Nachfrageanstieg aller fossilen Brennstoffe“, sagte Simonelli und verwies auf einen Anstieg der globalen Nachfrage um 15 Milliarden Kubikmeter bzw. 2,7 Prozent, der hauptsächlich auf die Stromerzeugung zurückzuführen sei. Die Internationale Energieagentur (IEA) bestätigte diesen Trend in ihrer jüngsten Analyse.

LNG-Verträge und US-Dynamik

Simonelli merkte an, dass im ersten Quartal 2025 langfristige LNG-Abnahmeverträge über 15,5 Mio. Tonnen pro Jahr (MTPA) unterzeichnet wurden, nach einem Rekordwert von 81 MTPA im Jahr 2024. Er führte dies auf das Vertrauen der Verbraucher in LNG als langfristige Lösung zurück und fügte hinzu, dass auch die jüngsten politischen Kursänderungen in den USA dazu beigetragen hätten.

„Die Aufhebung des Genehmigungsstopps für LNG-Projekte und das erklärte Ziel der Regierung, die US-amerikanischen LNG-Exporte zu steigern, haben zu einer Verbesserung der Auftragslage für US-amerikanische LNG-Projekte geführt“, sagte Simonelli. „In den letzten beiden Quartalen konnten wir LNG-Aufträge im Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar sichern. Dies unterstreicht unsere führende Position im LNG-Sektor und bekräftigt die positiven Aussichten für das laufende Jahr. Wir verzeichnen eine wachsende Zahl von LNG-Kunden und haben Lieferverträge über mehr als 120 Millionen Tonnen LNG pro Jahr abgeschlossen.“

Baker Hughes hat in den letzten beiden Quartalen Aufträge im Wert von 1,7 Milliarden Dollar im Zusammenhang mit LNG verbucht und rechnet mit weiterem Wachstum, insbesondere an der US-Golfküste, wo mehrere Kunden bis 2030 Kapazitätserweiterungen planen.

Wichtige Aufträge im Bereich Gasinfrastruktur und Kompression

Das Unternehmen sieht wachsende Chancen im Bereich der Gaskompression und der Pipeline-Infrastruktur, angetrieben durch den Ausbau der LNG-Förderung und den steigenden Energiebedarf von Rechenzentren. Zu den jüngsten Erfolgen zählen zwei Pipeline-Kompressionsstationen in Nordamerika mit insgesamt zehn Gasturbinen und zehn Zentrifugalkompressoren sowie Aufträge für NovaLT-Turbinen für Mikronetzprojekte von Rechenzentren.

Moghal Ahmed

Baker Hughes sicherte sich zudem einen Auftrag für eine Verflüssigungsanlage , die vier Kältemittelkompressoren und vier Expanderkompressoren mit LM6000-Turbinen umfasst. Rahmenvereinbarungen mit Projektentwicklern wie NextDecade und Argent LNG könnten in den kommenden Quartalen weitere Ausrüstungsaufträge nach sich ziehen.

In Großbritannien liefert das Unternehmen eine NovaLT-Turbine und einen Kompressor für eine Gasförderanlage, die an die Infrastrukturinvestitionen von National Gas Transmission angebunden ist.

Upgrades und Dynamik im Aftermarket

Das Unternehmen meldete ein Rekordquartal bei den Modernisierungsarbeiten im Bereich GasTech Services mit einem Plus von 67 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Betreiber im Nahen Osten und Nordafrika konzentrieren sich auf Effizienz- und Emissionsverbesserungen in Kompressorstationen und Gasaufbereitungsanlagen.

Zu den Projekten gehören Turbinenmodernisierungen und neue Kompressoranlagen in einer der weltweit größten Gasaufbereitungsanlagen sowie eine Modernisierungsinitiative in Algerien in Partnerschaft mit Sonatrach.

Während das Segment Oilfield Services & Equipment (OFSE) mit einer geringeren Upstream-Aktivität und einer stärkeren Anfälligkeit für makroökonomische Volatilität konfrontiert ist, sorgt der Geschäftsbereich Industrial & Energy Technology (IET) für Stabilität durch starke wiederkehrende Einnahmen, einen gesunden Auftragsbestand an Ausrüstung und eine wachsende Marktreichweite.

„Wir sind weiterhin von unserer Strategie überzeugt“, sagte Simonelli. „Unser Fokus liegt auf den Bereichen, die wir beeinflussen können: Produktivität steigern, diszipliniert handeln und unsere Bemühungen beschleunigen, ein schlankeres und effizienteres Unternehmen zu werden.“

Der Geschäftsbereich IET verbuchte im ersten Quartal Aufträge im Wert von 3,2 Milliarden US-Dollar und erhöhte damit seinen Auftragsbestand auf 30,4 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA des Segments ist im Vergleich zum Vorjahr fünf Quartale in Folge um mindestens 30 Prozent gestiegen.

Rechenzentren und zukünftige Nachfrage

Simonelli hob zudem die zunehmende Verknüpfung von Rechenzentren und Erdgasinfrastruktur hervor. Baker Hughes bestellte im ersten Quartal 35 NovaLT-Gasturbinen, von denen 22 Rechenzentren mit Strom versorgen werden. „Unser Fokus liegt auf dem Leistungsbereich bis 150 Megawatt, und dafür eignen sich die NovaLT-Gasturbinen hervorragend“, sagte er. „Wir bauen die Kapazität der NovaLT kontinuierlich aus und verzeichnen eine gute Nachfrage bei unseren Kunden. In den nächsten drei Jahren erwarten wir Aufträge im Wert von mindestens 1,5 Milliarden US-Dollar für Rechenzentrumsausrüstung . Langfristig sehen wir Rechenzentren als wichtigen Wachstumstreiber für IET sowie für unsere gesamten Unternehmenslösungen und die damit verbundenen Aftermarket-Services über die gesamte Lebensdauer der Anlagen.“

Im März ging das Unternehmen eine Partnerschaft mit Frontier Infrastructure ein, um gasbetriebene Stromerzeugungs- und CCS-Lösungen für großflächige Datenzentren bereitzustellen.

„Dieses Marktsegment, das von KI und Cloud-Diensten angetrieben wird, schafft eine neue Nachfrage nach gasbetriebenen Kraftwerken und den von uns angebotenen unterstützenden Kompressions- und Emissionsmanagementtechnologien“, sagte Simonelli.

Baker Hughes geht davon aus, dass Erdgas und LNG weiterhin eine entscheidende Rolle für die globale Energiesicherheit und die Dekarbonisierung spielen werden. Während die Visibilität des Ölmarktes nach wie vor begrenzt ist, bleiben die langfristigen Fundamentaldaten des Gassektors, gestützt durch den Infrastrukturausbau und wachsende Endverbrauchermärkte, stark.